纳指跌近 6%：AI 基建股腰斩，华尔街无人接盘

据 Woofun AI 消息，美国东部时间 11 月 5 日，美股市场遭遇今年最猛烈的抛售潮，盘中最大跌幅接近 6%，其剧烈程度直逼 2025 年 4 月的'大解放日'，AI 基建股普遍下跌 10%-20%。

这一动荡的根源可追溯至 11 月 3 日民主党确认拿下国会控制权所掀起的'蓝色浪潮'，市场对全国范围内暂停建设 AI 数据中心的担忧随之升温。尽管 11 月 4 日当天除 AI 基建股外美股整体并未下挫，但真正的变天发生在次日。腾讯财经从两家华尔街投行交易台人士处获悉，'今天卖到根本无人接盘'，更有基金经理透露，市场传出部分重仓 AI 股的基金爆仓的消息，流动性瞬间枯竭。

市场微观结构的崩塌与宏观逻辑的重构在 11 月 4 日至 5 日间迅速完成。高盛美洲股票执行服务团队的 在盘中写给客户的笔记中指出，市场情绪急转直下：前一天（11 月 4 日）买盘踊跃，是高盛股票交易台今年最忙碌的日子之一，而 11 月 5 日则完全相反。传统长线基金再度'冻结'，对冲基金将前一天刚买回的超大规模云厂商股票迅速抛售，至今未见任何买家入场护盘。

这种恐慌源于对 2028 年基础设施瓶颈的重新评估：市场此前担心土地、电力和厂房等数据中心'外壳'不足导致芯片过剩，如今则担忧政治干预。由于德州、俄亥俄、佐治亚等传统红州集体'翻蓝'，市场忧虑新任民主党州长会暂停新建数据中心，而德州约占全美规划产能的四分之一。

Woofun AI 整理数据显示，Citrini 的最新研究提及，上周银行被困在一笔 150 亿美元的过桥贷款里，借款方是一个由 Anthropic 支持的数据中心项目，该项目因德州数据中心暂停令而停工。交易员认为，估值逻辑正在被彻底颠覆。投资者原本预期 2028 年新增 GW（或资本开支）同比增长 30% 以上，现在担心可能与 2027 年基本持平，导致估值倍数明显收缩。

个股层面的惨烈表现进一步印证了资金链的危机。佛蒙特州联邦参议员桑德斯（）近期表示：'民主党必须在全国范围内暂停建设 AI 数据中心，必须暂停先进 AI 的研发，并禁止超级智能……暂停建设数据中心，正是美国人民想要的。'作为国会中对 AI 批评最激进的议员之一，桑德斯的言论加剧了市场恐慌。重灾区包括半导体、存储（DRAM、NAND、硬盘）、数据中心建筑工程公司、在德州/佐治亚/俄亥俄有业务的独立发电商，以及新兴云厂商。

目前，众多 AI 基建股较高点已经腰斩。当日，光通信 DSP 芯片龙头 暴跌约 14%，较高点累计下跌 58%；光学器件制造商 跌 16%，较高点下跌约 43%；数据中心大容量企业级硬盘龙头跌 17%，较历史高点下跌 67%；存储龙头 和单日分别下跌 13.4% 和 17.5%。'巨头受益'的逻辑仅一天就被市场推翻。11 月 4 日，、等超大规模云厂商上涨，理由是如果新建数据中心无法获批，存量算力会更值钱；但第二天对冲基金就把它们卖掉了，显示市场对'监管收紧利好巨头'这一逻辑的信心并不牢固。

尽管蓝色浪潮给 AI 板块带来了不确定性，但交易员表示：'跌幅感觉已经很多了。黎明前总是最黑暗的。'然而，'华尔街觉得，民主党上来后肯定会对 AI 动手。现在整个美股的盘子都靠 AI 托着，压力肯定不小。为了保住年内利润，四季度肯定要先卖了再说，不能说抛压已经完全解除。'华尔街某头部对冲基金投资经理对媒体表示。基金爆仓也可能导致市场超卖。今年 7 月底，AI 主题曾出现一波猛烈抛售，'硅谷股神' 因加杠杆而爆仓。