Strive 增持 29 枚 BTC：6.3 亿美元募资背后的稀释隐忧

据 Woofun AI 消息，美国企业 Strive 在 9 日完成 29 枚 增持，总持仓量攀升至 43,153 枚。此次操作虽规模缩减，却折射出公司在巨额融资后平衡资产扩张与股东权益的复杂局面。

Woofun AI 整理数据显示，Strive 以约 220 万美元购入这 29 枚 ，均价为 75,721 美元，远低于 2 日投入约 1000 万美元、均价 85,260 美元购入 124 枚的规模。资金主要源自上个月以每股 90 美元发行的 700 万股 优先股，扣除成本后净筹资 6.9 亿美元（筹集总额 6.3 亿美元）。该优先股面值 100 美元，固定股息率 15%，折算实际年化收益率约 16.7%，高于原有 SATA 优先股约 13% 的浮动股息率。同日，竞争对手 Strategy 以约 8200 万美元购入 1036 枚 BTC，持仓增至 853,640 枚，其购买量约为 Strive 的 36 倍。

财务表现方面，Strive 在 6 日公布的第三季度财报中，按美国通用会计准则录得 5.9 亿美元净利润，主要驱动力来自 Bitcoin 估值上涨，截至 9 月累计收益率为 63.2%。

然而，市场反应并不乐观，Strive 普通股价格从上月的峰值下跌，6 日收盘价约为 21.45 美元。这种股价与资产增值的背离，凸显了资本市场对高杠杆融资模式的审慎态度。

优先股带来的刚性股息支付义务及潜在的股权稀释效应，正成为悬在 Strive 头顶的长期风险。如何在持续增持 Bitcoin 的同时，维持每股普通股对应的 BTC 持有价值，将是管理层面临的核心挑战。这一困境标志着比特币企业从单纯囤积转向精细化资本管理的转折点。