Kalshi 周末狂揽 53 亿，博彩协会法庭发难

据 Woofun AI 消息， 在 11 月 7 日与 8 日的周末交易中，名义交易额分别达到 53.3 亿美元和 53.6 亿美元，双双突破此前于 10 月 24 日创下的 53 亿美元单日纪录，标志着该平台流动性出现显著跃升。

从交易结构来看，推动这一纪录的核心变量是组合投注的爆发式增长。Woofun AI 整理数据显示，在 11 月 7 日，组合投注占总交易量的 75.6%，对应金额为 40.3 亿美元；次日该比例微降至 74.6%，金额仍高达 40.0 亿美元。

这种将多场比赛结果捆绑的投注模式，在 10 月 24 日的占比为 75.5%，而在 11 月 3 日选举日则因单一赛事活跃而回落至 58.6%。在非组合投注领域，加密货币与体育市场表现分化：11 月 7 日， 15 分钟周期合约交易额达 2.594 亿美元，略高于大学橄榄球赛事市场的 2.581 亿美元，后者赔率市场贡献 8090 万美元；11 月 8 日，BTC 合约交易额升至 2.818 亿美元，NFL 赛事市场为 2.406 亿美元，其赔率市场为 7960 万美元。

值得注意的是，大部分组合投注集中在特定跨类别系列中，周六该系列交易额达 39.2 亿美元，周日为 32.3 亿美元；另一系列周日交易额激增至 7.63 亿美元，而周六仅为 1.103 亿美元。需明确的是，名义交易额基于每份合约 1 美元的赔付金额计算，并非实际风险敞口。相比之下，11 月 3 日选举日的 41.5 亿美元虽为平日峰值，但仍低于 10 月纪录，且此前从未出现连续两日超 50 亿美元的情况。

法律层面的争议随之升温。美国博彩协会于 11 月 6 日向联邦上诉法院第二巡回法院提交意见书，针对 Kalshi 在纽约州提起的上诉案，指控其组合投注实质为非法体育博彩。该协会引用 Event Horizon 数据指出，Kalshi 三分之二的交易量来自组合投注，其中 55% 涉及 10 个及以上比赛项目的高风险投注。协会驳斥了 Kalshi 关于对冲功能的说法，列举了包含 11 个城市、21 个投注项目的组合，以及拥有 453 个投注项目的'蜈蚣式'组合，认为此类设计荒谬且偏离金融属性。更严峻的是合规风险：截至 11 月 2 日，21 岁以下用户在 Kalshi 平台的投注总额已达 95 亿美元，尽管平台允许 18 岁以上用户注册，但纽约州法律严禁 21 岁以下人群参与体育博彩。

政治监管压力正加速转化为立法行动。俄勒冈州民主党参议员杰夫·默克利在接受 Politico 采访时强调，民主党应利用国会多数席位限制预测市场，称'必须控制这种赌博行为'。

与此同时，参议员伊莉莎白·华伦和约翰·柯蒂斯已要求 Kalshi 与 说明如何防止内部人士影响选举相关交易。驻布达佩斯的记者露西·凯莱门在 2026 年 11 月 10 日美东时间凌晨 2:30 的报道中记录了这一时刻，当时 BTC 价格为 74,729 美元（上涨 0.85%），以太坊价格为 2,118 美元（上涨 1.06%）。随着中期选举结果落地，华盛顿对预测市场的监管框架重构已进入倒计时，Kalshi 的合规路径将面临更严苛的司法与立法双重审视。