策略增持破纪录却陷亏损，Bitmine 囤 ETH 近 5% 供应

据 Woofun AI 消息，民主党在中期选举中横扫国会两院，标志着未来两年美国政治格局将进入'总统 VS 国会分治阶段'。市场在短暂消化这一政治结果后，迅速将关注焦点转移至 AI 监管不确定性及资本开支回报周期， 的 IPO 被视为 AI 板块股票走势的关键风向标。11 月 10 日，日韩股市跟上这轮反弹。

这种从政治博弈到科技监管的叙事切换，不仅重塑了美股的短期波动逻辑，也为加密资产与科技股的背离埋下了伏笔。投资者在期待政策明朗化的同时，更担忧 AI 行业高估值下的盈利兑现能力，这种谨慎心态直接影响了后续的资金流向。

美股行情呈现出典型的'先跌再弹'特征，但这并非趋势性反转，而是超跌后的技术性修复。11 月 5 日，单日暴跌 5.52%，更是重挫 12.24%，显示出市场对科技股估值的极度敏感。

尽管当周累计下跌 3.37%，费城半导体指数周跌 12.15%，连续四周收跌，但本周一油价回落带动了超跌回补行情。 指数收涨 2.35% 至 7549.94，纳指反弹 2.74% 至 25253.14，费城半导体指数大涨 6.86%，道琼斯工业平均指数上涨 2.15% 至 52389.75。

值得注意的是，日韩股市在 11 月 10 日紧随反弹步伐， 指数上涨 2.87% 至 60459.58， 指数涨幅达 4.39% 至 5239.13。

然而，这种反弹缺乏基本面支撑，更多是空头回补驱动，市场并未创出新高，反而暴露出上方沉重的抛压。

宏观数据的强劲表现进一步削弱了市场对宽松政策的预期，引发加息担忧。美国劳工统计局公布的数据显示，10 月非农就业人数增加 16.5 万人，失业率维持在 4.1%，这一就业市场的韧性使得市场对 12 月加息的定价升温。

与此同时，10 年期美债收益率徘徊在 4.86% 附近，今晚 21:30 即将公布的 10 月 CPI 数据将成为下一个关键变量。机构策略团队对此表现出明显的谨慎态度。花旗策略团队（Beata Manthey 等）在客户报告中，将美国股票和全球科技板块从超配下调至中性，同时将除英国外的欧洲股票上调至超配。其核心逻辑在于 AI 情绪不稳、纳指仓位仍有下修空间，以及欧洲市场受油价回落影响较小且科技敞口较低。高盛策略团队补充指出，AI 相关股票在 STOXX 600 中占比约 15%，而在标普 500 中占比高达 40%，这种结构性差异使得欧洲在 2023 年以来数次 AI 主导的抛售中跑赢美国。

Woofun AI 整理数据显示，这种跨市场的估值分化正在加剧，机构资金正从高风险的美股科技板块向防御性更强的欧洲市场转移。

加密市场的资金流向与股市反弹形成鲜明对比，ETF 持续净流出，概念股承压明显。美东时间 11 月 2 日至 6 日，美国比特币现货 ETF 单周净流出 12.82 亿美元，其中贝莱德 IBIT 单周流出 12.09 亿美元，创下 6 月以来最大单周流出纪录。以太坊现货 ETF 同期净流出 3.65 亿美元，已连续六周呈现净流出状态。11 月 9 日，失血态势仍未缓解，比特币现货 ETF 再流出 2.01 亿美元，以太坊现货 ETF 再流出 1.85 亿美元。

与此同时，、、 等加密概念股在经历小幅反弹后再度陷入下跌。在股票代币化领域，关联的代币化证券平台 g 官宣选择 为清算机构提供底层账本基础设施，标志着合作从'探索'正式过渡到'确定'阶段。