明晟 11 月底剔除微策略：非经营性资产红线

据 Woofun AI 消息，全球指数巨头公司正式敲定将（）移出成分股名单，这一变动将于 11 月 30 日美国股市收盘后执行，新指数构成自 12 月 1 日起生效。

此次调整源于明晟公司在 10 月 15 日确立的严格准入新规，旨在限制以持有金融资产为主、缺乏实际业务支撑的企业进入指数。根据该标准，若企业经营性资产占比低于总资产的 50%，必须通过营业现金流、成本结构及资产重估损益等五项财务指标的严苛审核；一旦其中四项及以上指标未达标，即丧失纳入资格。

Woofun AI 整理数据显示，微策略在董事长迈克尔·塞勒主导的激进比特币采购战略下，已成长为全球持有比特币最多的上市公司，其资金主要来源于发行股票和债券。微策略在 2 日向 提交的季度报告中已预判此结果，指出其普通股将因新标准被剔除。

值得注意的是，该规则并非针对单一主体，明晟此前公布的暂定剔除名单中还包括日本的 MetaPlanet、美国的 Eupaxi 以及英国的 Yellowcake 等数字资产持有企业。

指数剔除将直接触发跟踪该指数的 ETF 及被动管理基金进行强制性抛售或持仓比例调整，引发市场流动性冲击。然而，这一被动去仓行为并不强制微策略出售其持有的比特币资产。