美债收益率飙升：12 月加息 25 基点预期确立

据 Woofun AI 消息，美联储 12 月加息 25 个基点的预期已基本确立，市场进一步押注明年 1 月与 3 月将延续加息路径。这一转变源于本周多位美联储官员密集发表鹰派言论，结合美国 10 月 CPI 显示通胀加速、批发价格同比涨幅升至 2022 年以来最高水平，共同强化了紧缩政策的必要性。

纽约联储主席强调通胀依然过高，芝加哥联储主席对最新数据表示担忧，达拉斯联储主席则认为可能需要比此前预期更快地加息，美联储理事甚至提出下月加息 50 个基点的可能性。

Woofun AI 整理数据显示，市场目前已计入 12 月、明年 1 月和 3 月各加息 25 个基点，而此前仅预计 12 年和明年 3 月加息。机构预测出现分化，美国银行已将未来三次会议均加息纳入预测，桑坦德则预计 12 月和明年 3 月加息。

值得注意的是，官员对加息节奏仍存在分歧，波士顿联储主席表示进一步收紧政策的方向明确，但不愿提前判断加息幅度和速度，部分官员主张逐步、小幅加息。

加息预期升温直接推动美债收益率上涨。然而，决策变量并非单向，住房市场疲软、AI 投资回报不及预期可能引发股市下跌，以及未来能源价格回落等因素，仍是美联储需要权衡的关键风险。这是继通胀数据超预期后，市场对货币政策路径的一次重新定价。