孙宇晨押注物理 AI，存储暴涨 50 倍后瞄准太空

公众对的认知往往始于那些极具争议的商业行为：从花费 3000 万美元请吃饭却因肾结石爽约，到斥资 620 万美元拍下胶带香蕉并当众吞食，再到投入 7500 万美元成为家族加密项目 的最大金主。尽管他在 2023 年因被 指控操纵市场、涉及超过 60 万笔 对敲交易而陷入法律泥潭，但这些喧嚣几乎掩盖了一个核心事实：在过去十年的二级资本市场中，他几乎从未错过任何一次关键的风口。早在 2013 年，他便开始配置 ，并在 2016 年向 90 后提出“不买房产，买入比特币、、、”的投资清单。截至 2026 年 5 月，这一策略的回报惊人：特斯拉总回报约 2683%，英伟达总回报近 24000%。若当时有投资者按此清单各投入 20 万人民币，仅英伟达一注便增值至约 4800 万，特斯拉一注达 540 万，合计收益超 5300 万。

这种对趋势的敏锐嗅觉在 2025 年 11 月 6 日再次显现，孙宇晨抛出“短期缺芯片，长期缺能源，永远缺存储”的论断。资本市场对此反应剧烈，从 2026 年起步入狂热阶段。从西部数据分拆出的（）股价在一年内从最低约 35 美元飙升至 1439 美元，最大涨幅接近 50 倍。

与此同时，HBM 内存市场被三星、SK 海力士、美光三大原厂产能完全锁定，2026 年现货早已售罄，订单排期已延伸至 2027 至 2028 年。午方 AI 梳理发现，当市场仍沉浸在存储概念的狂欢中时，孙宇晨在 2026 年初的视频展望中已将目光转向了更具前瞻性的四个领域：具身智能、无人机、空间计算以及太空探索。

在具身智能赛道，行业瓶颈正从硬件转向“大脑”，全面转向视觉 - 语言 - 动作（VLA）模型。在 2025 年人形机器人出货量超 5500 台，位居全球第一，并于 2026 年 3 月递交 IPO 申请；则在 2025 年 12 月完成 3 亿美元新一轮融资，累计融资约 8 亿美元，估值达 30 亿美元，刷新了该赛道纪录。孙宇晨虽未亲自下场制造机器人，但他深知教育成本在商业模型中的权重，正如他在彭博社访谈中所言，在 99% 的人尚未理解钱包价值的市场中，普及教育至关重要。对于具身智能，只要那 1% 的早期用户能接受机器人炒菜、搬运或看护老人，巨大的商业机会便随之而来。

无人机作为 AI 在物理世界首个跑通商业闭环的形态，其发展速度甚至快于人形机器人。在俄乌战场，AI 无人机蜂群已取代部分坦克职能，乌克兰单年产能目标攀升至数百万架；在中国农村，大疆农业无人机单机效率抵得上十个农工；深圳美团更是实现了无人机外卖 15 分钟送达。孙宇晨关注的第三个方向是空间计算，这被视为比训练 难十倍的挑战，旨在让 AI 理解物理空间而非仅仅是语言。英伟达的 平台、Google 的 世界模型以及特斯拉的 ，本质上都在推动 AI 从理解文字向理解世界本身跨越，这是机器人、无人机及自动驾驶的共同前提。

午方 AI 注意到，孙宇晨在太空探索领域并非仅停留在言论层面，而是进行了实质性的肉身投入。2025 年 8 月 3 日，他搭乘蓝色起源“” 任务飞越卡门线，并表达了将公司转型为“太空经济基础设施服务商”的野心，旨在利用区块链解决太空资产确权、卫星数据交易及跨星球支付问题。这一愿景看似科幻，却与他十年前布道 时的场景如出一辙。他公开的投资逻辑清晰明确：在方向确定的赛道两端同时布局，不赌单一公司的执行力。例如在机器人领域，他押注特斯拉的“身体”与英伟达的“大脑”；在无人机领域，他关注 的游荡弹药与 的忠诚僚机，两者分别让坦克和有人战机变得不再划算。