Pima@LeePima · 2026/08/24赛道影响不知不觉 Anti-AI 代表“软件”已经默默要回到年初位置,尤记得 Citrini Black Tuesday末日报告引发大规模传阅,没想到就是软件情绪释放的最高点,诚然一个月后还有二次低点,但是主跌浪已经在2/23当天结束。
现在 Leopold Low 硬件首个低点出现,同样充斥着周期结束舆论,同样处于次高点反弹位置,是不是也意味着未来要低迷几个月
疫情之后,散户边际力量日益增强,速通异常迅速,并且开始渗透到各个行业,不管你是什么黄金白银软件硬件,多大体量,都能给你速通后快速抛弃,反而给资本市场从业者提出了更高要求,战略判断和节奏把控,缺一不可
苟日新,日日新,又日新
AI:偏主题投资表达,释放对基础设施与新叙事的偏多信号。
Pima@LeePima · 2026/07/28市场影响噪音很多了啦 学会找主因并屏蔽干扰因子。拍供给端的时候捕风捉影个个门清,拍需求端的时候,一问一个不吱声次次预测次次错。模型端是 AI 行情的发动机,来拍个国内国外御三家模型 6/12/18个月后的 ARR 分别都是多少?本身就是很难的事叠加动量因子爆棚,波动率陡升。
另外值得关注的就是 Inference Platform 慢慢要显示业绩了,DS 说的6倍利润 10个月回本,大概就是 80% 往上的毛利(智谱才 20-30%的毛利);Anthropic 一季度 1600万/MW 二季度末直接能 3200万/MW,综合下来毛利也差不多80%,说明“冠军上单亦有差距”国内外第一都是如此,但是第二模型就立马毛利拉开很多。
我本来以为一旦开源的智力完成追赶会把最优模型闭源,次优模型开源,但是 DS 要一直开源的话,给了推理层很多机会,看看 Baseten 3月ARR 6亿,估值130亿;Fireworks 10亿 ARR, 175亿估值, 包括Together AI。这导致了一个跟以往不同的商业故事:你的开源,我的利润。
从而变相给能垂直整合的云服务商增加了创收渠道,这个时候再回头看 $Nebius 5月份收购的推理平台 Eigen AI 就显得弥足珍贵了 ,Token Factory 跃然纸上,越往后可能越会发现不是每个 Neocloud 都能成为云巨头
AI:偏平台经营与生态扩张,强调交易平台和应用入口的长期位置。
Pima@LeePima · 2026/07/14赛道影响人类还是适合线性外推,不适合指数增长
年初3/4月份看 Nicholas 分享时候,也看到过这个图,对供给侧的分析基本可追踪看得见,但是对未知领域需求端的预测,非常困难,这种预期的不匹配导致阶段性的波动
所谓成长股,就是维持在高增长的时间周期,比想象的更长
Transformer 架构下 AI = Memory https://t.co/wObpLAXTOD
AI:偏主题投资表达,释放对基础设施与新叙事的偏多信号。
Pima@LeePima · 2026/07/09观点输出KV Cache Moment
AI:延续个人公开立场,强调长期主义、执行效率与行业方向判断。
Pima@LeePima · 2026/02/06观点输出@0xLaxo neutron https://t.co/vux2vRNio9
AI:延续个人公开立场,强调长期主义、执行效率与行业方向判断。
Pima@LeePima · 2026/02/06观点输出读的书和投资标的,是最能反应一个人在某个时代周期里,对当下世界观点的映射
“大跌好换股” ,EPS 推动价格的上涨将主导今年的市场
美光 $SNDK
达子 INTC $LITE
$RKLB
AI:延续个人公开立场,强调长期主义、执行效率与行业方向判断。
Pima@LeePima · 2026/02/04赛道影响‘Get me out’: Traders dump software stocks as AI fears erupt
有时候处在大的技术浪潮下,对认知的要求陡然上升,不同时期不同时代背景下,影响事物发展的主因是不同的,也越发让我理解,真的没有什么是一成不变的,假如有,可能是时间周期不够经历的不够,比如放到30年60年周期
过往二十年“轻资产高毛利高增速”的 SaaS 是所有投资者趋之若鹜的领域,谁曾想去年开始 AI 加速深入发展之后,一边是 Claude Google OpenAI 每次震惊四座的产品发布,另一边却是将 SaaS 软件推向墓冢。
泥沙俱下不可怕,可怕的是结构分化。说明一定有你没有看到没有搞清楚的地方,在悄然发生变化
AI:偏主题投资表达,释放对基础设施与新叙事的偏多信号。
Pima@LeePima · 2026/02/03赛道影响三星+海力士 市值已经追上被外卖+电商拖累的阿里和 AI 投入不足+游戏被威胁的腾讯
所以 HYPE HIP-3 为什么还没上线 海力士和三星
SK财报电话会说不搞 ADR了好像 https://t.co/EZbs7hlcUh
AI:偏主题投资表达,释放对基础设施与新叙事的偏多信号。
Pima@LeePima · 2026/02/03赛道影响OpenAI 跟 NVDA 都到了要战略决策的时候,根源在于NVDA拿走了整个链条大部分的 FCF(到27年),导致其他人都在为生存而战,从发展轨迹上,是应该尽快投资OpenAI拿到AI船票的
其次,整个顶级 AI 实验室人才,可能也就那 50 个人?全被三家瓜分完了(Open/Google/Anthropic),更可怕的是这三家都可以看成是 Google 十年培养出来的人才,更熟悉Google 体系和作风,所以 NVDA 要想从源头上抢到先机,只能从分家出来的 Open 押注,并且我感觉还需要大幅度千亿投资
AI 跟互联网很大的不同在于传导周期,从论文到实验室内部效果到一定的应用呈现,到车间到供应链到业绩,基本全下来可能就得 2 年时间,OpenAI 的 Greg Brockman 曾说过,他们很早就歇斯底里的要算力改架构改芯片设计,但是没人听呀,我们太弱小了,并且改动设计供应链全链条,难度太大,这就导致了认知传递跟不上,因此要想守住护城河,只能从最源头上开始着手,就像收购 Groq,直接把推理端 SRAM 锁在手里
所以 $AMD $INTC 机会来了,因为需求量太大了
AI:偏主题投资表达,释放对基础设施与新叙事的偏多信号。
Pima@LeePima · 2026/01/30观点输出HBM之父 Kim 教授真是给 SK 和现在的 $SNDK 输送了大量子弟
忘掉成本,面向未来 https://t.co/dj1Yj5M5qU
AI:延续个人公开立场,强调长期主义、执行效率与行业方向判断。
评论
暂无评论