加密协议上半年营收7.26亿美元代币净收益为负

六大协议创收7.26亿美元，受解锁与激励影响，代币持有者净收益转负，基本面与价格背离。

Woofun AI 监测数据显示，今年至今各类加密货币协议累计营收约74.2亿美元。Castle Labs 报告分析指出，包括 Aave、Hyperliquid、Pump Fun 及 Uniswap 在内的六种协议在2026年上半年共创收约7.26亿美元。

尽管 Hyperliquid 已销毁超 4700 万枚 HYPE，Pump Fun 完成3.15亿美元回购，但考虑代币发行、解锁及激励后，持有者净收益实际为负。