NH投资证券下调SK海力士目标价至34万韩元

维持买入评级但下调目标价，因HBM4供货及LTA进展超预期而采取谨慎态度，并微调远期盈利预测。

据 Woofun AI 消息，韩国 NH 投资证券维持对 SK 海力士的 "买入" 评级，但将目标股价从 410 万韩元下调至 340 万韩元。该机构指出，鉴于 HBM4 供货计划推进及长期协议（LTA）采用速度快于预期，其对 2027 至 2028 年财报盈利预测进行了略微下调，目前更关注 LTA 带来的可持续供需利润水平。报告认为，尽管市场目前对 LTA 有效性存疑，且公司尚未建立明确的股东回报机制，但考虑到其扎实的基本面，近期股价回撤幅度过大。数据显示，SK 海力士 2026 年第二季度销售额为 7.93 万亿韩元，营业利润为 6.05 万亿韩元，业绩略低于市场预期。展望 2026 年第三季度，随着 HBM4 加速供货，预计 DRAM 和 NAND 出货量环比分别增长 10.0% 和 1.3%，综合平均售价环比分别上涨 16.5% 和 7.0%，营业利润预计达 7.62 万亿韩元。