Wintermute：机构占 OTC 现货流量 72% 创历史新高

机构资金更倾向集中配置头部代币并快速退出，前十大山寨币市值占比达 80.5%，市场集中度显著加剧。

据 Woofun AI 消息，加密做市商 Wintermute 指出，下一轮山寨币行情中受益标的或将大幅减少，市场资金正加速向头部资产聚集。数据显示，2026 年上半年机构客户贡献了其场外交易现货流量的 72%，创下历史最高纪录。

Wintermute 分析表明，机构资本在价格大幅上涨后约一天内即减少活动，而散户资金平均维持约三天，反映出机构更倾向于集中配置少数代币并迅速获利了结。CryptoQuant 数据佐证了这一趋势，以比特币计价的山寨币交易量已逼近 2021 年以来最低点。

目前，前十大非稳定币山寨币占据非比特币、非稳定币加密资产总市值的约 80.5%。此外，Kaiko 数据显示，前十大山寨币在整体山寨币交易量中的占比升至 63%，较数月前的 50% 有明显提升，进一步印证了资金集中化的加剧。