达拉斯联储测算代币化存款或致美银行放贷能力损失 7000 亿美元

储户利率敏感度提升或存款提前流出，将削弱银行长期利率风险承担能力，进而推高融资与信贷成本。

Woofun AI 关注到，美联储达拉斯联储经济学家测算显示，若代币化存款使储户对利率的敏感度提升 10%，美国银行持有长期利率风险的能力可能减少约 7000 亿美元；若存款提前 10% 流出，这一能力可能损失约 5800 亿美元。

该测算基于存款平均在银行停留 4 年的假设，目前"其他存款"支撑着银行体系约 80% 的长期利率敞口。经济学家指出，代币化存款虽实现可编程支付和实时结算，但智能合约与 AI 代理可能自动化资金切换，削弱存款"粘性"，推高银行融资成本及消费者、企业信贷成本。巴西 Pix 网络研究显示，其使用增加已导致当地银行持有更多流动资产、信贷中介规模下降。目前 The Clearing House 与美国银行、花旗、富国银行等正开发支持跨行清算的代币化存款互操作网络。