AI 基建需求周期长于互联网，广义编程驱动 ARR

AI基建因推理高成本强度更大，广义编程占ARR约60%-70%，成增长核心。

据 Woofun AI 消息，分析指出 AI 基建需求周期长于互联网时代，用户渗透与人均 token 相乘显著抬高天花板。美国企业人均 AI 支出中位数约每月 12 美元，长期或接近白领薪资 10% 即每月约 1000 美元，仍有近两个数量级空间。

推理高成本使单次访问边际成本更高，基建强度更大。广义编程成为 Agent 默认执行内核，相关任务约占 ARR 60%–70%。截至 2026 年 6 月，OpenAI 企业客户中 Codex 占输出 token 的 64%，垂直领域周活增幅显著。Anthropic 收入中狭义开发/软件约 40%，金融保险超 20%。