稳定币链上结构日报（第 104 期 · 2026 第 45 周）

01全网存量与月度合计变化

全网稳定币总市值为 $298.32B，全网合计月环比为 -3.29%。这一层的购买力存量在过去一个月呈现净收缩态势。最近一天，全网最近一天净增减 -$1.02B，相当于 -0.34%。单日的赎回方向与月度的收缩方向一致，表明近期市场并未出现明显的资金回流迹象，存量缩减仍在延续。USDT 与 USDC 合计占了 83.73%。

02单个稳定币的月度与周度增减

在月度维度上，分化最为显著的是 USD1 与 RLUSD。USD1 过去一个月跌了 -12.42%，是本期跌幅最大的稳定币；而 RLUSD 则是唯一实现正增长的标的，过去一个月涨了 +1.72%。其余主流稳定币如 USDT、USDC 均录得双位数以下的负增长，整体处于去杠杆或赎回周期中。

从最近一天的美元净增减金额来看，USDT 以 -$678.7M 的净流出额占据绝对主导，其日环比为 -0.38%。USDC 紧随其后，最近一天净赎回了 $364.6M，日环比为 -0.51%。这两大头部稳定币的单日变动金额远超其他币种，构成了全网单日净增减的主要部分。

在时间尺度方向上，RLUSD 呈现出明显的背离：虽然过去一个月涨了 +1.72%，但过去一周跌了 -0.80%，且最近一天净增发了 $129.3M（日环比 +5.35%）。这种月度上涨、周度下跌但单日大幅反弹的组合，暗示其动能在最近几天发生了剧烈切换。相比之下，USDT 在月度、周度（-1.82%）和单日（-0.38%）均保持下跌，方向高度一致。USD1 尽管月度跌幅巨大，但最近一天仅净赎回了 $1.6M（日环比 -0.04%），显示其大幅缩水主要发生在更早的时段，近期变动已趋于平缓。

稳定币市值排行 Top10（2026-11-03 02:00 UTC，DeFiLlama）