自动做市商 板块
综合强度 6.4实时DEFI · DEX
自动化做市商（AMMs）利用包含两个或多个资产的流动性池，价格基于该池中每种资产的比例以及使用的数学函数来推导。通过AMM进行的订单会通过智能合约自动执行，该合约会以算法方式计算交易价格，包括交易执行中的任何滑点。
板块表现 · 与大盘对比
板块指数（基期：2024-10-01 = 100）
41.92+0.53% (30D)
同期 BTC 涨幅
-0.81% · 跑赢 1.3pp
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BTC-0.81%
ETH+0.55%
SOL-1.25%
智能合约平台-2.51%
一层公链-3.12%
工作量证明-4.08%
World Liberty Financial投资组合-1.45%
权益证明+0.38%龙头分析 · Top 3 深度
Uniswap
UNI · DeFi · DEX · 板块占比 38.4%
$3.27-0.90% · 24H
市值$2.04B
FDV$2.04B
换手率6%
板块占比38.4%
为什么领先：Uniswap是AMM赛道的定义者和最大流动性入口，交易深度、用户认知与生态集成度都最强，仍是链上现货交易的核心基准。
Pump.fun
PUMP · MEME · Launchpad · 板块占比 20.7%
$0.00281-4.90% · 24H
市值$1.10B
FDV$1.10B
换手率7%
板块占比20.7%
为什么领先：Pump.fun以极低门槛承接高频发币与交易需求，把“发行即交易”做成强流量入口，短期活跃度和资金周转效率在赛道内非常突出。
PancakeSwap
CAKE · DeFi · DEX · 板块占比 9.0%
$1.48+1.20% · 24H
市值$476.82M
FDV$476.82M
换手率4%
板块占比9.0%
为什么领先：PancakeSwap依托多链布局和低手续费优势，在BNB生态保持稳定用户基础，兼具交易、挖矿与收益场景，是AMM里更偏防守型的老牌龙头。
板块成分代币
| # | 代币 | 评级 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
1 | $0.01352 | +31.00% | 0.00% | -- | $5.96K | B | |
2 | $0.001696 | +21.30% | -14.27% | $477.43K | $381.67 | B | |
3 | $0.00003359 | +10.20% | 0.00% | $33.58K | $242.00 | B | |
4 | $0.1720 | +6.90% | +1.17% | $32.71M | $951.91K | C | |
5 | $0.01979 | +6.80% | 0.00% | $503.03K | $3.28 | C | |
6 | $0.06541 | +5.00% | 0.00% | -- | $3.02K | C | |
7 | $0.000427 | +4.80% | 0.00% | -- | $7.12 | C | |
8 | $1.35 | +2.70% | -0.92% | $232.40M | $21.34M | B | |
9 | $0.0006569 | +2.20% | 0.00% | $29.93K | $6.82 | C | |
10 | $0.01955 | +2.00% | -5.27% | $1.53M | $23.04K | C |
投资论点 · AI 综合
看多论点 · 4
AMM仍是链上交易基础设施，龙头平台具备持续流量和网络效应。
Uniswap在深度、品牌和生态接入上优势明显，适合做赛道核心配置。
Pump.fun高周转和强传播属性，能在情绪回暖时快速放大成交与关注度。
PancakeSwap估值与定位更偏稳健，适合承接资金轮动中的防守需求。
看空论点 · 3
板块近7日资金净流出，短线情绪偏弱，反弹持续性需要验证。
UNI日内回撤较大，说明龙头也面临获利了结与风险偏好下降。
PUMP波动和叙事驱动强，若市场降温，成交与热度回落也会更快。
情绪 & KOL 立场
AI 综合情绪（最近 7D）看多 62% · 中性 21% · 看空 17%
看多 62%中性 21%看空 17%
CoinDesk · @CoinDesk
@CoinDesk · 3.8M 粉丝
LATEST: The SEC is set to unveil an innovation exemption for tokenized stocks as soon as Friday, potentially paving the way for 24/7 on-chain equity trading, per Bloomberg. https://t.co/ymD9gsvEE4
Cointelegraph · @Cointelegraph
@Cointelegraph · 2.9M 粉丝
🔥 JUST IN: Binance bStocks has overtaken xStocks to become the second-largest tokenized stock issuer, with $610.6M in value. Ondo remains the market leader at roughly $927M, per Token Terminal. https://t.co/WxCPuWARDx
Crypto Rover · @cryptorover
@cryptorover · 1.6M 粉丝
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Ansem · @blknoiz06
@blknoiz06 · 804.5K 粉丝
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Lookonchain · @lookonchain
@lookonchain · 699.4K 粉丝
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Lookonchain · @lookonchain
@lookonchain · 699.4K 粉丝
Fund Monetalis appears to have sold $UNI and bought $HYPE. Wallets linked to #Monetalis sold 3.72M $UNI($13M) through Cumberland, then bought 171,543 $HYPE($9.56M). https://t.co/JEKZCO6yRZ https://t.co/DfJbQtUR0r https://t.co/sl8N9ycFKY
关键事件时间线 · 板块兴起到当前
2025-12风险点
竞争加剧下关注费用与深度
在交易聚合、订单簿和新型流动性机制竞争下，AMM 更依赖费用、深度和激励效率来维持参与度。
2024-02生态扩张
多链与新型 AMM 持续扩展
AMM 继续向多链、稳定币和更高效率的池型演进，细分赛道保持活跃但分化加大。
2023-03机构入场
机构开始重视链上做市
随着链上交易基础设施成熟，部分机构和专业做市团队更积极参与 AMM 流动性提供。
2022-07协议发布
集中流动性推动新一代设计
以 Uniswap v3 为代表的集中流动性设计提升资本效率，推动 AMM 从“广撒网”转向更精细的做市模型。
2021-05风险点
高滑点与无常损失受关注
市场波动放大了滑点、无常损失和 MEV 等问题，AMM 的风险结构开始被更广泛讨论。
2021-02估值修复
牛市中 AMM 估值上修
随着 DeFi 热度升温，头部 AMM 代币和相关生态获得更高关注，板块估值明显抬升。
2020-09生态扩张
流动性挖矿点燃扩张
流动性挖矿带动用户、资金和新项目快速涌入，AMM 从交易工具扩展为核心收益场景。
2020-06板块兴起
AMM 成为 DeFi 交易主流
Uniswap 等协议推动 AMM 走向主流，流动性池和自动定价机制重塑链上交易体验。
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