据 Woofun AI 消息，7 月 1 日 BTC 价格一度下探至 57800 美元，创下自 2024 年 10 月以来新低，较历史高点约 126,000 美元累计回调超过 50%。同期 ETH 在 1600 美元附近震荡，SOL 月线图录得 10 连跌，市场恐慌指数（VIX）降至 17，情绪偏向极度恐慌。宏观层面，纳指在 26200 高位震荡，标普 500 在 7500 高位震荡，但 BTC 表现疲软主要受现货 ETF 大幅净流出与降息落空两大逆风因素压制。从资金流向看，2026 年 5 月中旬至 6 月，比特币现货 ETF 遭遇资金外流潮。自 5 月 1 日以来，仅录得 9 日净流入，且金额普遍偏小，单日未超 1.4 亿美元；净流出方面，有 4 日单日净流出超 6 亿美元。大量机构和散户通过 ETF 渠道减持，显著放大了现货卖压。

与此同时，美联储降息预期落空，Kalshi 数据显示，市场押注美联储今年按兵不动的概率为 77.8%，降息 1 次（25 个基点）的概率为 19.6%。高实际收益率环境提升了持有现金或债券的吸引力，进而抑制了风险偏好。关于 BTC 底部预测，Glassnode 联合创始人 Rafael 指出，当前机构需求未有效吸收新增供应，过去一个月 ETF 净流出 7.16 万枚 BTC，数字资产财库公司增持 7500 枚，合计净流出 7.7 万枚。基于已实现价格（≈54,000 美元）和周期价值日销毁（≈46,200 美元），预测本轮底部在 4.6 万至 5.4 万美元区间。BIT 认为熊市进入最后阶段，结合艾略特波浪理论，C 浪下跌目标指向 50,000 美元附近，低点预计出现在 2026 年 6 月 11 日至 7 月 19 日（FIFA 世界杯期间），核心底部区域为 50,000–55,000 美元。Wintermute 报告认为市场处于熊市后期，但真正底部或仍未到来。现货 ETF 近期净流出约 18 亿美元，流动性指标未改善。预计受季节性影响，底部更可能于 9 月至 10 月出现。Liquid Capital 创始人 JackYi 表示，7 至 8 月或为最后底部时间及最佳抄底时间。若按最高 12.6 万美元计算，下跌 60% 为 5.1 万美元，下跌 66% 为 4.3 万美元。莱比特矿池 CEO 江卓尔预测，基于 MSTR mNAV 指标及四年周期模型，本轮熊市将于今年 10 至 12 月见底，价格区间约 4.2 万至 4.4 万美元。

Woofun AI 整理数据显示，Polymarket 上市场押注 BTC 今年跌破 5.5 万美元的概率为 79%，跌破 5 万美元的概率为 65%，跌破 4 万美元的概率为 30%。综合多方观点，尽管价格已深度回调，但机构对底部时点与价位的判断存在显著分歧，从短期反弹窗口到长期筑底区间跨度极大。

这种分歧反映了当前市场在宏观流动性紧缩与链上供需失衡双重压力下的不确定性。随着 ETF 资金流向变化及美联储政策路径明朗，市场或将迎来新的定价锚点。这是继 2022 年熊市以来，机构对底部预测最为分散的一次周期节点。