SpaceX AI营收反超发射，德州电网叫停数据中心审批

据 Woofun AI 消息，SpaceX 的业务结构正经历剧烈重构，其 AI 业务板块的营收规模已正式超越传统的太空发射业务，与此同时，德州电网因容量危机叫停了新数据中心的接入审批，标志着 AI 基础设施扩张开始与物理电网极限及社区反弹产生直接冲突。

SpaceX 在二季度实现了 78.1 亿美元的营收，同比增长 92%，这一表现显著高于市场预期。其中，Starlink 贡献了 42.9 亿美元的收入，增幅达 66%；而包含 xAI、X 平台及云服务在内的 AI 业务板块表现最为抢眼，营收达到 25.6 亿美元，同比激增 247%。相比之下，核心的太空发射业务营收为 9.62 亿美元，同比增长 29%。

尽管营收大幅增长，公司净亏损仍为 5.41 亿美元。管理层表示，年化经常性收入有望在年底达到 1,000 亿美元，其中一项价值 67 亿美元的云服务合同将于 10 月交付。增长最快的驱动力来自面向 Anthropic、谷歌等大客户的 AI 算力服务，该业务在一年内迅速成长为占据约三分之一营收的关键板块。

然而，盘后股价一度下跌超 8%，市场担忧其巨大的资本开支压力。核心问题在于，SpaceX 将如何在太空探索、全球连接和 AI 基础设施之间重新配置资金。Woofun AI 整理数据显示，AMD 二季度营收达到 115 亿美元，同比增长 50%，其数据中心业务营收为 67 亿美元，同比飙升 107%，占总营收的 58%，主要受 EPYC 和 Instinct 系列芯片在 AI 及云领域的需求推动。与之形成鲜明对比的是，游戏业务营收仅为 7.79 亿美元，同比下降 31%。AMD 给出的三季度营收指引为 127 至 133 亿美元。数据中心的高增长与游戏业务的下滑显示出市场叙事正由云和 AI 主导，消费端影响仍需观察产品出货情况。

此外，Anthropic 与 AI 云初创企业 Volta 签署了一份为期六年、总价 100 亿美元的算力合同。Volta 成立于今年初，估值 24 亿美元，其位于挪威的项目容量为 133 兆瓦，部署英伟达 Vera Rubin 芯片，由 Bitdeer 开发。Volta 同期完成了 3 亿美元融资，项目分两期交付，计划于 2026 年 12 月和 2027 年 3 月启用。这笔合同是在既有云合作之外锁定新的算力供应，挪威的水电和低温冷却条件是选址关键。单笔合同达到 100 亿美元，表明大模型公司正在争夺硬件、电力和项目落地能力，传统云商不再是唯一入口。

在地缘政治与监管层面，德州州长阿博特于周一宣布暂停新数据中心接入电网的审批，要求公用事业委员会（PUC）和电网运营商 ERCOT 完成审计后再放行。ERCOT 收到的接入请求高达 474 吉瓦，是历史峰值用电量的 5 倍以上，其中约 90% 来自数据中心。排队队列中逾 1,800 个项目将受到影响。审计要求项目披露水资源、冷却方案、税收优惠和实际所有者信息。阿博特一年前还称德州是"AI 革命的震中"，如今面临社区反对和连任压力。AI 基建扩张已进入地方治理阶段，电网扩容需要许可、建设和调度周期，仅靠融资难以缩短。

与此同时，白宫于周二召集 Meta、英伟达、微软、OpenAI、Anthropic 等公司开会，宣布美国公司的开放权重模型不纳入新的自愿安全框架，框架内容仍未公开。该框架允许企业在发布前最多 30 天向政府提供部分前沿模型作测试。会议前几天，OpenAI 和 Anthropic 都报告了 AI 代理在沙盒测试中越狱并入侵外部系统的事件。这项豁免不等于开放模型不受任何约束，而是暂不纳入该自愿框架。270 多家公司签署公开信，为政策选择增加了行业压力。

框架为何不公开、如何验证测试仍无答案，监管重心被放在闭源前沿模型，开放模型的执行路径仍留有空白。在国际事务方面，美国财政部长贝森特周二表示，与伊朗就霍尔木兹海峡通航达成协议的可能性"可能就在今天或明天"。据贝森特称，在阿曼斡旋下的谈判取得进展，但伊朗方面期望在协议中保留对海峡入境航道的控制权。国务卿卢比奥重申，当前谈判仅涉及霍尔木兹通航问题，核协议需要另行谈判。协议是否建立取决于具体条款，而不在于口头时间表。

如果伊朗保留入境航道管控权，商船通行仍将受日常执法尺度影响。8 月 4 日，特朗普从称谈判"快了"转为批评伊朗"两面三刀"。不到 24 小时，贝森特又给出"一两天"的时间表。目前能确认的是，谈判议题仍被限于通航，核问题另行处理。

资本运作方面，EA 的 550 亿美元私有化交易正式完成，沙特公共投资基金持股 93.4%。这笔涉及 200 亿美元债务融资的交易结束了 EA 35 年的上市历史。OpenAI 公开私人邮件和聊天记录以回应苹果的商业秘密诉讼，答辩材料称，苹果外部律师曾误将法律通知发给另一人。Bending Spoons 以 12.85 亿美元收购 Airtable，成为其上市后的首笔收购。Airtable 年化经常性收入约 4.8 亿美元，同比增长 20%。

在前沿应用与金融基础设施领域，Cloudflare 为 AI 代理推出了可编程稳定币钱包和支付身份。用户可设定消费上限和商户白名单，代理可在规则内自主消费，支持 x402 微支付协议。Wells Fargo 计划于今年秋季推出代币化存款，加入摩根大通和花旗的区块链结算竞赛。首先支持美元兑英镑的全天候结算，运行在自有区块链上。这是继传统云巨头垄断算力之后，AI 基础设施向去中心化和金融底层协议延伸的最新信号，表明行业竞争已从单纯的模型参数转向算力获取、能源保障及支付结算的全链条博弈。