比特币美股脱钩：30 天相关性创 FTX 崩盘后新低

据 Woofun AI 消息，比特币与美股（纳斯达克/标普 500）的传统联动关系实质性破裂，相关性指标已跌至 2022 年 11 月 FTX 崩盘以来的最低水平，标志着两者正式进入'脱钩'新阶段。

短期数据波动清晰勾勒出这一趋势。30 天滚动相关性在 2025 年 12 月一度探底至-0.299，随后于 2026 年 1 月回升并稳定在 0.18 左右。与此同时，三个月滚动相关性在 2026 年年中同样接近零，排除了短期统计噪音的干扰，证实了资产间联系的结构性减弱。

资产表现的巨大反差进一步印证了分化。从 2025 年 8 月末至 2026 年初，比特币下跌约 43%，而标普 500 上涨约 7%，黄金则暴涨 51%。比特币在 2025 年 10 月触及 12.6 万美元历史高点后，至 2026 年年中回调幅度超过 50%。

Woofun AI 整理数据显示，这种背离主要归因于现货比特币 ETF 热潮退潮后的去杠杆过程，衍生品市场降温使得宏观因素对币价的放大效应显著降低。

长期视角下，贝莱德指出比特币与标普 500 的 10 年相关性仅为 0.18。历史上，两者的长期平均相关性通常维持在 0.25 至 0.32 之间，且在金融危机期间因全面抛售而飙升。当前低于 0.20 的读数走向相反极端，表明比特币正逐渐摆脱'高杠杆科技股'的属性，独立行情特征日益凸显。