预测市场爆发：Robinhood 联手 Crypto.com，营收激增十倍

据 Woofun AI 消息，Robinhood Markets 旗下的 HOOD 业务正加速渗透预测市场领域，通过与 Crypto.com 及其独立平台 OG.com 建立战略合作，进一步巩固其在该新兴赛道的布局。

这一举措标志着 HOOD 不再局限于单一交易所依赖，而是通过构建多元化的交易网络来捕捉零售用户的交易需求。自 9 月 8 日起，HOOD 开始将部分足球赛事相关的合约转送至由美国商品期货交易委员会监管的 OG.com 交易所及清算所进行交易。根据协议，HOOD 将获得 Crypto.com 和 OG.com 的少量股权，其估值基准与城堡证券近期对 Crypto.com 集团给出的 200 亿美元估值保持一致。

这种以股权置换换取渠道接入的模式，不仅降低了现金支出压力，更在战略层面将双方利益深度绑定，旨在通过更广泛的交易所网络提升流动性、优化定价机制并丰富合约种类，从而在职业橄榄球、大学橄榄球赛季以及 2026 年美国中期选举等重大事件期间，最大化客户参与度与交易活跃度。

预测市场已成为 Robinhood 增长最迅猛的业务引擎，其营收贡献正在迅速超越传统业务。Woofun AI 整理数据显示，2026 年第二季度，客户共交易了 136 亿份赛事合约，其中仅与世界杯相关的交易量就超过了 50 亿份。截至 2026 年前八个月，累计交易合约数量已突破 300 亿份，自该业务推出以来的总交易量更是超过了 450 亿份。

这种爆炸式的交易量增长直接转化为显著的财务回报：HOOD 在第二季度从赛事合约中获得了 1.56 亿美元的营收，这一数字同比增长了十余倍，不仅远超 Robinhood 同一时期的股票业务营收 1.29 亿美元，也超过了加密货币业务营收 1 亿美元。通过与 Crypto.com 的合作，HOOD 在现有的 Kalshi、ForecastEx 和 Rothera 之外新增了交易场所，进一步拓宽了产品阵容。

然而，这一领域的竞争格局正在急剧恶化。Interactive Brokers (IBKR) 已在其 ForecastEx 平台、Kalshi 以及芝商所集团之上构建了一个统一的预测市场界面，订单会自动匹配到最优价格。IBKR 还计划增加更多的交易场所，并拓展天气相关合约的业务范围，包括飓风登陆预测及保险风险合约，重点关注选举、气候状况及宏观经济指标等具有经济意义的事件。

与此同时，Coinbase Global (COIN) 的攻势更为猛烈，2026 年第二季度其预测市场合约数量和营收环比分别增长了 106%，使得该业务的年度化营收突破了 1 亿美元。Coinbase 推出的新式加密货币二元期权服务，带来的每日交易者数量约为 5 月平均水平的三倍，每日营收则是 5 月的四倍，此外该公司还计划推出组合交易功能，以进一步锁定高频交易用户。

尽管面临来自 IBKR 和 Coinbase 的激烈竞争以及监管环境的不确定性，Robinhood 的资本市场表现依然强劲，反映出投资者对其预测市场业务潜力的认可。在过去三个月里，Robinhood 的股价涨幅达到了 35.9%，而整个行业的涨幅仅为 11.8%。目前 HOOD 的股价相比行业平均水平存在显著溢价，该公司的 12 个月滚动有形账面价值倍数为 12.19 倍，而行业平均值为 3.38 倍。Zacks 机构对 Robinhood 2026 年财报的预期显示，其盈利将实现 2% 的同比增长，这一上升趋势很可能在明年持续，盈利增速预计将达到 34.5%。过去一周，市场对 Robinhood 2026 年和 2027 年的每股收益预期分别上调至 2.09 美元和 2.81 美元。

这种估值溢价不仅源于其庞大的零售客户基础，更得益于预测市场业务在营收结构中日益重要的地位。然而，能否保持持续的发展势头仍取决于客户参与度以及不断变化的监管环境。随着更多传统金融机构和加密货币巨头涌入这一领域，Robinhood 需要在流动性提供、产品创新和合规运营之间找到最佳平衡点，以维持其在预测市场领域的领先地位。