美联储重启加息，比特币重演 2022 年熊市剧本？

据 Woofun AI 消息，美联储于周三宣布加息 25 个基点，将基准利率区间上调至 3.75% 至 4.00%，这是该机构三年来首次重启紧缩政策。

宏观预期显示，未来六个月内市场预计还将迎来 75 个基点的利率上调。从历史规律看，单次加息极为罕见：自 1994 年以来仅发生过一次，而在 1955 年以来的 12 次利率上调周期中，单次加息同样少见。2015 年的加息周期因流动性较低且市场发展不够成熟，参考价值有限；相比之下，2022 年的周期更具可比性。

Woofun AI 整理数据显示，比特币在 2021 年 11 月触及 69,000 美元峰值后，于 2022 年 3 月美联储首次加息时已下跌约 40%，且至今价格仍比 2021 年 10 月创下的 126,000 美元高点低约 40%。在 2022 年 3 月首次加息后的 12 天内，比特币曾反弹约 18%，但随后又下跌约 50%，这一走势表明即便出现反弹，也可能演变为长期熊市。

然而，由于 2022 年比特币的下跌与股票、债券、金属市场同步，且加密货币行业内部动荡，直接类比存在局限。

本轮加息的核心驱动力仍是通胀，尽管核心通胀率已降至 2.4% 的五年来最低水平，但年度整体通胀率仍高于 2%。中东地区的地缘政治紧张局势导致 WTI 原油和布伦特原油价格均突破每桶 100 美元，可能重新引发通胀并抑制经济增长。

与此同时，美国 10 年期美国财政部债券收益率升至 5%，进一步施压风险资产。比特币熊市已持续接近一年时间，新一轮加息周期或将延长这一下行趋势。