21 家银行入局，稳定币重构支付底座

据 Woofun AI 消息，RWA 与稳定币正从独立实验转向咬合的金融网络，纽交所与华尔街联手推进证券代币化，21 家银行筹备稳定币，日本便利店跑通线下支付，AI Agent 接入钱包，拼出下一代金融网络。

RWA 下半场的核心逻辑已从单纯发行 Token 升级为构建合规资本市场基础设施。NYSE 今年 1 月宣布开发代币化证券平台，旨在让代币化股票具备传统证券股东权利，支持 7×24 小时交易、碎股交易、即时结算及稳定币资金交割。随后引入 Securitize 和 tZERO，围绕数字过户代理、Broker-Dealer、证券登记和链上结算补齐基础设施。这与 Crypto 原生平台自行发行代币化 Stock 的逻辑截然不同，传统金融试图在不放弃证券法、投资者权利和现有金融市场规则的前提下，将区块链转化为证券市场新底座。

与此同时，Crypto 平台反向靠近传统金融，头部交易平台相继推出美股、ETF 及期权交易产品，试图将分散在加密交易所、证券账户和黄金交易账户中的资产收拢至同一资金体系。Bitfinex Securities 近期上线五款产品，允许合格投资者通过 Token 化证券获取 Strategy、Metaplanet 等上市公司经济敞口，并支持以美元、USDT 和 BTC 进行交易。RWA 竞争焦点已转移至谁能建立涵盖发行、交易、托管、结算及持续运行的链上资本市场，而结算环节的自然延伸使稳定币成为关键拼图。

资产上链后，稳定币开始承担现金层职能，解决传统银行系统时间短板与结算问题。过去稳定币主要作为加密市场内部闭环的法币代币，用于 USDT/USDC 交易，但当资产端实现 24 小时全天候运转时，传统银行系统因周末不开盘及营业时间限制暴露出明显短板。9 月初，Goldman Sachs、Bank of America、Citi、Deutsche Bank 等 21 家金融机构宣布计划共同组建公司，并于 2027 年上半年推出美元稳定币，未来可能扩展至欧元等其他 G7 货币。

这一动向标志着稳定币发行从 Crypto 公司竞争进入银行体系本身。Circle CEO Jeremy Allaire 将当前链上金融类比为 2002 年的互联网，强调基础设施已跨过临界点，技术成熟、监管接受且机构具备大规模接入条件。Circle 最新报告指出稳定币正进入受监管金融体系，不再仅是独立于银行体系外的 Crypto 产品。若美国股票实现 24 小时链上交易，稳定币提供的与证券 Token 对称的资金形态至关重要，资产与资金均可 7×24 小时移动。通过区块链完成近乎实时的 Delivery versus Payment，过去需多个机构、账户及数日完成的证券交割流程有望压缩至同一系统。稳定币有望从 Crypto 市场计价货币演变为整个链上资本市场的现金层。

监管角色转变对稳定币进入受监管金融体系至关重要。监管并非稳定币扩张的对立面，而是明确边界后助力其从 Crypto 原生资产融入更大规模金融体系的关键。随着证券 Token 与资金形态在链上结合，监管框架的完善为稳定币与传统金融基础设施的深度融合提供了合法性基础。

这一过程不仅涉及技术对接，更关乎法律地位与投资者保护机制的重构，确保稳定币在发挥高效结算功能的同时，符合现有金融监管要求。

Woofun AI 整理数据显示，现实支付落地方面，日本便利店成功跑通稳定币线下支付闭环。8 月份，HashPort 与罗森便利店在东京高轮 Gateway City 门店完成日元稳定币线下支付测试，顾客使用钱包付款，商户端连接现有 POS 终端，实现稳定币进入普通零售系统。NETSTARS 也在另一家罗森门店完成 Stablecoin Pay 实证，验证日元稳定币、USDC 和 USDT 等多币种、多链支付与现有 POS 系统的连接。今年 7 月正式启动的 Stablecoin Pay 商户手续费为 0.98%，旨在通过统一支付基础设施降低商户接入门槛，无需理解每条区块链、每种钱包和稳定币。

这一模式借鉴了 Visa、支付宝和交通卡的成功经验，即成熟支付网络通过隐藏底层复杂性实现大规模普及。消费者仅需选择钱包，商户继续使用熟悉 POS，支付服务商负责处理链、币种、汇率、确认、合规和结算，区块链虽存在于每笔交易背后，却无需直接面向消费者。

支付网络演进的核心在于隐藏底层复杂性，无缝连接消费者与商户。支付服务商需整合链、币种、汇率、确认、合规和结算等多重环节，使区块链技术在后台运行而不干扰前端用户体验。

这种架构设计不仅降低了商户的技术门槛，还提升了支付效率与安全性。通过标准化接口与自动化流程，支付服务商能够实时处理多链交易，确保资金快速到账并符合监管要求。消费者在享受便捷支付的同时，无需关注底层技术细节，从而促进稳定币在日常消费场景中的广泛采用。

未来场景中，AI Agent 接入钱包与 imToken 合作拓展现实入口。HashPort 同期推出 Wallet MCP，使 ChatGPT、Claude 等 AI Agent 能在用户授权下连接钱包，完成余额查询、转账、交换及外部服务支付。若未来 Agent 可自主订酒店、购买 API、采购云计算资源及管理企业费用，稳定币作为原生数字化、全球流通且可编程的货币，比传统银行卡更适合作为机器支付工具。imToken 与 NETSTARS 于 9 月 3 日签署 MOU，探索 imToken 钱包基础设施与 Stablecoin Pay 的连接，使钱包内稳定币有望进入日本线下实体商户。目前合作仍处于探索阶段，未正式上线具体支付服务，但方向明确指向钱包角色从连接链上资产和 DApp 向现实支付入口延伸。

这一转变不仅丰富了钱包功能，还为稳定币在更广泛商业场景中的应用开辟了新路径。

纽交所与华尔街的布局、便利店的 POS 机应用、钱包的角色演变以及 RWA 的深化，共同拼出完整链路，标志着 Crypto 基础设施正式进入现实世界。当传统机构合规发行证券 Token、稳定币实现高效结算、线下支付闭环跑通且 AI Agent 接入钱包时，Web3 与 Crypto 不再局限于虚拟空间，而是成为支撑现实金融体系的重要支柱。

这一进程不仅重塑了资产发行与交易方式，还重新定义了支付网络与用户交互模式，预示着下一代金融基础设施的全面落地。