越南加密牌照零发放：7 家申请者苦等审批

据 Woofun AI 消息，越南加密货币监管框架的落地进程陷入实质性停滞，尽管高层外交动作频繁，但核心牌照发放时间依然成谜。9 月 15 日，越南财政部副部长阮德志率团前往维也纳，与奥地利金融市场监管机构负责人马里安娜·库恩尔举行会谈。随行人员包括国家证券委员会主席武蒂·陈芳、大使以及越南证券交易所和清算机构的高层。武蒂·陈芳明确表示，越南的监管设计借鉴了金融行动特别工作组的建议及欧盟模式，库恩尔则提议通过国际证券监管组织举办技术研讨会以加强沟通。

然而，这场气氛融洽的会谈并未触及最关键的议题：牌照究竟何时发放。

政策演进与申请现状揭示了审批流程的显著滞后性。2025 年 9 月签署的第 05 号决议确立了为期五年的试点计划，规定所有交易必须以越南盾结算，禁止法币支撑的稳定币，且仅限五家获许可机构开展业务。2025 年 10 月，财政部报告称尚无机构提出申请。直到 2026 年 1 月 20 日，第 96 号决定才正式打开审批通道。4 月时，越南总理公开要求在第二季度推出相关服务，此时已有七份申请提交。8 月 30 日，官员确认有五家机构通过初步评估，但未透露名称及最终决策时间。

Woofun AI 整理数据显示，从通道开启到初步评估完成，耗时近八个月，且至今未有任何牌照实际签发。

严苛的准入条件与外部合规压力构成了当前的主要阻碍。9 月 1 日出台的法令规定，未经许可擅自开展业务的机构将面临罚款，这意味着在获得许可前即存在处罚风险。申请机构需拥有 10 万亿越南盾的注册资本，通过四级信息系统安全评估，并获得公安部批准。越南将交易所规则仿照股票交易所模式，视二者本质相同。选择奥地利作为交流对象并非巧合，作为欧盟框架内的监管机构，其经验代表了河内所寻求的执行机制。更深层的压力来自 2026 年 6 月金融行动特别工作组全体会议后，越南仍处于灰色名单中。建立受严格监管、以越南盾结算的交易平台，正是针对这一状况的直接回应。

牌照缺失对市场的影响正在累积，离岸资金流与 USDT 使用受限已成定局。仅针对国内投资者的六个月过渡期需待第一张牌照发放后才开始，而目前该牌照尚不存在。一旦牌照问世，离岸资金流将迅速受限，且获许可平台不允许使用越南散户实际交易的 USDT，导致境内外价差几乎必然出现。这并非政府故意拖延，而是意在 2026 年通过积累信誉后再授予许可。投资者不必过分关注各种推出说法，应密切关注第一张牌照的签发节点，因为在此之前，任何具有约束力的措施均不会生效。