POL 烧币 1 亿难改增发，裁员转型支付叙事

据 Woofun AI 消息， CEO 于 9 月 23 日确认 1 亿枚 永久销毁，但代币价格并未因此突破 0.10 美元震荡区间，市场反应冷淡。

这一现象揭示了 当前面临的深层结构性矛盾：尽管通过燃烧合约执行了阶段性通缩操作，但代币基本面与组织战略的剧烈转型，使得单纯的销毁行为难以转化为有效的买盘支撑，投资者更关注其长期供应机制与商业模式的可持续性。

此次销毁事件的细节显示，被销毁的 1 亿枚 POL 约占当前总供应量的 0.93%，按当日约 0.10 美元计价，总价值约为 1000 万美元。这些代币并非来自基金会金库，而是源自网络基础费用收集合约中沉淀的手续费。 此前透露，该收集地址中累计存有约 1.21 亿枚 POL，本次销毁占存量的 83%，剩余部分将继续留存，等待社区按季度触发后续销毁。从机制上看， 自 2022 年 1 月起采用类似以太坊 EIP-1559 的费用结构，基础手续费走燃烧路径，但过去几年并未即时销毁，而是归集于沉淀合约。Nailwal 声称，自 2026 年 1 月起，POL 已进入净通缩区间；2026 年已铸造约 1.052 亿枚，同期收集到的基础费用约 1.077 亿枚。

然而，9 月 18 日预告的 1 亿枚销毁计划，直至 9 月 23 日才在主网部署完成。POL 初始供应为 100 亿枚，对应 1:1 迁移，销毁前链上总供应约 107 亿量级。

值得注意的是，按 Polygon 文档，2025 年 6 月之后有效年增发率约为 2%。这意味着，一次性销毁 1 亿枚（约占最初供应的 1%）尚不足以覆盖半年的毛增发量。销毁行为本质上是阶段性回收手续费，而非改变发行制度，因此难以单独撑起代币涨幅，市场担忧供应增长趋势未变。

Woofun AI 整理数据显示，Polygon 在 2026 年迄今的收入达到 2450 万美元，这一数字是 841 万美元的三倍，也是 560 万美元的五倍。

尽管 数据显示其 TVL 相较 2021 年大幅下滑，但协议费用收入自 2026 年开始呈现增长态势。支付领域的表现尤为突出：2026 年 5 月，Polygon 稳定币转账额约 792.5 亿美元，当月交易笔数约 1.98 亿笔，累计稳定币转账额超过 2.4 万亿美元。

目前，Polygon 上的稳定币市值仍维持在 30 亿美元左右高位，且 已将 Polygon 纳入稳定币结算试点。这些数据表明，链上活动依然活跃，但使用链的用户与购买 POL 的投资者群体正在发生分离，支付叙事的实际体量并未直接转化为代币价值。

组织层面的动荡进一步加剧了市场的不确定性。Polygon 最初的四位联合创始人中， 和 大约在 2023 年退出日常运营； 于 2025 年 5 月辞去 Foundation 董事并结束 Labs 日常工作。 Nailwal 成为唯一仍在场的创始人，并于 2025 年 6 月出任 Foundation CEO，旨在重新把握方向。

则由 担任 CEO，他于 2023 年 7 月从首席法务升任此职，接替离职的总裁 。2025 年中，零知识研究负责人 带领团队拆分成立 。产品线方面，2025 年 6 月宣布弃用 ，并于 2026 年 7 月 1 日（官方页面记为 7 月 3 日完成日落）关闭 sequencer。这条链源自 2021 年以约 2.5 亿美元收购的 ，曾被视为 ZK 旗舰产品。