Solana DEX 千亿交易量疑云：机器人刷量掩盖流动性真相

据 Woofun AI 消息， 链上去中心化交易所（DEX）的交易繁荣景象正面临严峻的信任危机，核心矛盾在于激增的交易总额与潜在的虚假流量之间的巨大落差。 发布的最新分析指出，在特定的 30 天样本周期内，Solana DEX 的累计交易总额高达 1177 亿美元，然而这一惊人数字的背后，隐藏着大量由自动化机器人执行的循环交易行为。

这种通过重复买卖操作人为制造交易活跃度的现象，直接挑战了仅以总量衡量市场需求的传统逻辑，迫使行业重新审视在看似庞大的交易池背后，外部独立用户究竟能在何种价格水平上实现有效的资产交换，而非仅仅面对一个由算法构建的空洞数字泡沫。

深入拆解 Bitquery 在 9 月 24 日发布的详细数据报告，可以发现其监控的时间窗口设定为 8 月 24 日至 9 月 22 日，在此期间，该公司对 Solana DEX 中总计 2014 亿美元的交易活动进行了严格的价值评估与分类。根据预设的识别规则，这些交易中有 58.4% 被明确标记为循环交易或机器人式交易，而在这些被标记的异常交易中，约有 1116 亿美元（占比高达 95%）属于在同一笔交易指令中，通过同一个 DEX 平台买卖相同代币的行为，这种操作本质上并未产生任何真实的资产转移或价格发现功能。

以 9 月 14 日发生的一个典型案例为例，Bitquery 捕捉到一个钱包在 DEX 上购买了一种名为 的代币，而在同一笔交易原子操作中，另一个钱包随即向同一个 DEX 卖出了几乎等量的该代币，这两笔互为镜像的交易共同创造了约 2000 美元的虚假成交量。

值得注意的是，Bitquery 发现这两笔交易使用了相同的签名，且该代币名称并未显示出与知名人工智能公司 Anthropic 有任何官方关联，进一步印证了其投机与刷量性质。

此外，Bitquery 还识别出两组分别由 20 个和 50 个钱包组成的协同交易群体，它们的交易记录呈现出极高的相似性，这两组钱包所涉及的交易金额累计达到了 263 亿美元。需要强调的是，Bitquery 的分类依据主要基于钱包的成交量特征和持有的代币数量，并未追踪这些钱包背后的资金来源，且其统计范围仅限于以 、 或 作为计价货币的交易所交易，其他计价资产及部分非监控范围内的交易场所未被纳入，因此该公司公布的数值反映的是特定规则下标记出的交易活动，而非整个 Solana DEX 生态的全貌。

Woofun AI 整理数据显示，不同数据平台在统计方法论上的差异导致了显著的数据分歧，这进一步加剧了市场认知的混乱。 在 9 月 24 日发布的 Solana DEX 数据面板显示，30 天内的累计交易额为 759 亿美元，而 Bitquery 的统计时间窗口则早了两天，若直接将 Bitquery 标记出的交易金额从 DefiLlama 的总金额中扣除，会导致不同日期和不同 DEX 数值的错误混合。

为了进行更严谨的同日期对比，Bitquery 指出在其统计范围内，大约有 837 亿美元的 Solana 交易不属于其标记的异常类别，而 DefiLlama 统计出在 8 月 24 日至 9 月 22 日期间整个 Solana 链上的交易额为 788 亿美元。Bitquery 认为这两个数值相近部分出于巧合，因为 DefiLlama 的统计范围包括了 Bitquery 未覆盖的某些交易所，同时也排除了 Bitquery 所纳入的一些 DEX。