Ripple 7.5 亿回购引质疑：估值 500 亿却难惠及持有者

据 Woofun AI 消息， 宣布启动价值 7.5 亿美元的回购计划，此举虽将公司估值推升至 500 亿美元，但布拉德·加林豪斯主导下的这一战略并未让 持有者获得现金或股权收益，反而因股价下跌 40% 引发市场对其实际受益程度的强烈质疑。

深层原因在于 Ripple 的业务逻辑与代币需求之间的结构性背离。尽管公司在 2025 年完成了价值 24.5 亿美元的各类收购，并推出了规模达 24 亿美元的 稳定币，但这些业务主要围绕传统货币体系展开，无需依赖 XRP 即可独立运作。为了维持营收，Ripple 每月从托管账户释放最多 10 亿枚 XRP 进入市场，这种持续的供应增加需要依赖现货 ETF 等外部买家来承接抛压。

Woofun AI 整理数据显示，截至 9 月 27 日，XRP 成交价格为 1.54 美元，较 24 小时前微跌 0.2%，但此前一周曾上涨 11%，当日交易额略高于 26 亿美元。

这种估值与基本面的脱节使得 500 亿美元的市场估值显得脆弱，尤其是相较于 2025 年设定的 400 亿美元基准，其增长更多源于资本运作而非生态内生动力。

更关键的变量在于回购机制的具体执行细节及高管的多元化立场。2026 年 3 月 11 日，Ripple 正式启动回购，计划通过要约收购方式，邀请员工及早期投资者在 4 月之前将股票卖回公司，总规模上限为 7.5 亿美元。

这一估值较 2025 年 11 月的 400 亿美元高出约 25%，其背后有城堡证券和堡垒投资集团旗下机构提供的 5 亿美元融资支持。然而，首席执行官布拉德·加林豪斯在 9 月 24 日发布的视频中明确表示，自己并非极端的 XRP 支持者，而是对多种加密货币持看涨态度，甚至考虑引入其他稳定币以满足客户需求。目前 XRP 价格约为 1.53 美元，24 小时内下跌 0.2%，但过去七天涨幅达 11.2%，市值约 965 亿美元，在加密货币中排名第五。

这种高管态度的模糊性与回购计划的针对性形成鲜明对比，进一步加剧了市场的不确定性。

从技术面分析，近期周度反弹显示市场在经历疲软后重新出现看涨势头，但 1.55 美元附近的卖压依然沉重。即时支撑位位于 1.50 美元，若跌破此水平，XRP 可能面临进一步下跌风险；反之，若回升至 1.55 美元，短期看涨趋势将得到加强，有望推动价格向 1.60-1.70 美元区域前进。鉴于当前价格仍比历史最高 3.65 美元低近 58%，只要 2026 年整体加密市场环境保持有利，XRP 仍具备较大反弹空间。

值得注意的是，市场注意力正逐渐分散至模因币 ICO 项目等新热点，投资者可通过 X 平台关注 99Bitcoins 获取最新动态，或在 YouTube 订阅频道收看专家每日市场分析，以应对复杂多变的市场格局。