跌破 IPO 价引抄底，星舰首飞验证星链盈利逻辑

据 Woofun AI 消息， 星舰成功执行首次轨道飞行任务，这一技术突破直接触发了基金经理的逆向买入决策。 创始人兼首席执行官杰夫·基尔伯格在 CNBC 撰文指出，正是基于对星舰潜力的看涨判断，他在股价低迷期果断建仓，将技术里程碑视为长期价值回归的信号。

交易层面的操作细节揭示了市场情绪的剧烈反转。SpaceX（纳斯达克代码：）在 6 月首次上市后，股价曾短暂冲高至 225 美元以上，但随后迅速回落至约 105 美元，跌幅显著。当股价跌破 135 美元的 IPO 发行价且市场热情消退时，基尔伯格将其纳入 （纳斯达克代码：）的持仓。

Woofun AI 整理数据显示，这一决策的核心支撑在于 业务的强劲基本面：截至第二季度末，Starlink 订阅用户数已达 1200 万，是上一年的两倍，带动互联业务营收同比增长 66% 至 43 亿美元。

目前，Starlink 拥有约 11,000 颗在轨卫星，远超 的 650 颗。周一的星舰飞行任务携带了 26 颗新一代 Starlink V3 卫星，基尔伯格强调，这些体积更大、容量更高的卫星才是其投资策略的关键，因为 SpaceX 不仅是火箭制造商，更是利用火箭构建高速互联网网络的基础设施巨头。

竞争优势的护城河体现在发射频率与垂直整合能力上。 和 每季度执行数十次发射任务，而 、联合发射联盟和 等竞争对手尚无法匹配这一速度。可重复使用火箭助推器大幅降低了成本，且 SpaceX 作为自身客户，无需像其他运营商那样依赖外部发射服务。若星舰实现稳定运行，其搭载更大卫星的能力将进一步巩固优势。

尽管自 8 月的低点以来股价已反弹 41%，但基尔伯格指出，50 日的移动平均线位于 135 美元的 IPO 发行价附近，构成短期支撑。随着 IPO 锁定期结束，新释放股票可能引发波动，但这仅是短期技术性问题。

此外，太空计算计划虽存在发展不及预期的风险，但鉴于长期机遇，他愿意承担此类投机性风险。文章发表时，SPCX 股价为 150.64 美元，涨幅 1.32%。

短期技术面波动与长期投资逻辑在此形成平衡。基尔伯格认为，股价从 IPO 高点回撤有助于夯实支撑基础，而星舰的成功验证了 SpaceX 在通信和国防领域的扩张潜力。

尽管面临锁定期解禁带来的抛压压力，但星链用户规模的指数级增长及发射成本的结构性优势，构成了抵御短期波动的核心壁垒。这是继特斯拉之后，又一家通过垂直整合重塑行业成本结构的科技巨头，其长期价值逻辑已得到初步验证。