CFTC 新规剑指赌博指控，Kalshi 监管权争夺白热化

据 Woofun AI 消息，美国商品期货交易委员会 () 向白宫管理与预算办公室提交两项关键新规，核心意图在于重新界定预测市场的法律属性。此举直接针对 等平台面临的赌博指控，试图通过将事件合约纳入衍生品监管定义，确立联邦层面的独家管辖权，从而化解长期存在的监管权属争议。

本周，CFTC 正式递交了这两份文件，旨在通过规则重构来应对日益复杂的法律挑战。其中一项规则致力于扩大衍生品的监管边界，明确将 Kalshi、、 以及 等热门平台上交易的事件合约纳入其中。另一项则提出'临时最终规则'，试图从定义上剔除'赌场式赌博产品'，以此切断各州以赌博为由进行干预的法律依据。

Woofun AI 整理数据显示，该临时规则一旦获批将立即生效，同时保留公开征求意见的窗口期。尽管 CFTC 在 9 月 28 日提交的请求中未披露细则，但强调这些规则'不具备重要的经济意义'，意在降低行政审查阻力。若此逻辑成立，各州针对 Kalshi 等被指控运营非法赌博平台的诉讼基础将被大幅削弱，因为事件合约将被确认为由 CFTC 监管的金融工具，而非受州法约束的博彩行为。

然而，联邦法院系统的判决分歧使得这一监管愿景面临严峻考验。围绕体育赛事等二元式'是'或'否'预测合约的性质，不同巡回上诉法院给出了截然相反的结论。上周，美国第六巡回上诉法院裁定 Kalshi 的体育赛事投注不属于衍生品，应受州赌博法规管辖；第八巡回上诉法院也作出了类似判决。与之形成鲜明对比的是，第三巡回上诉法院认可 CFTC 对预测市场的适当监管权。

这种司法层面的矛盾导致法律不确定性持续发酵，极有可能促使案件最终上诉至美国最高法院。CFTC 主席迈克·塞利格一直积极应诉，通过起诉各州来捍卫其机构对预测市场拥有唯一监管权的立场，试图在司法层面统一解释标准，消除各州执法的干扰。

在监管推进的同时，CFTC 内部的人事结构也呈现出特殊状态。按法律规定，该委员会应由五名成员组成，但目前唐纳德·特朗普总统尚未提名其他成员，导致塞利格成为唯一在任委员。

这种'单人执政'的局面迫使其在监管政策和决策上单方面行事，缺乏内部制衡。此外，白宫管理与预算办公室公开的文件还显示，CFTC 近期提交了关于加密货币监管的'预先规则'，虽未详述框架，但表明其监管触角正进一步延伸至更广泛的数字资产领域。随着预测市场与加密货币边界的模糊，CFTC 试图通过强化衍生品定义来填补监管空白，这一策略将在未来数月内接受司法与行政的双重检验。