Open USD 上线：摒弃资金池，巨头联手重塑稳定币利益分配

据 Woofun AI 消息， 正式将其美元稳定币 推向市场，标志着稳定币行业从单一发行方主导向多方利益共享模式的结构性转变。该机构首席执行官 强调，Open USD 的核心逻辑并非传统的'建立资金池'，而是通过'创造货币'的方式重构价值分配体系。自 6 月成立以来，Open Standard 迅速整合资源，于周三在以太坊、、 的 平台以及由 支持的 区块链上完成上线部署。

这一举措不仅引入了新的技术基础设施，更试图通过经济模型的革新，解决现有稳定币生态中利益集中度过高的问题，为后续的大规模金融应用奠定基础。

当前稳定币市场已形成由 和 双寡头垄断的局面，市场规模突破 3000 亿美元。其中，Tether 发行的 流通量高达 1430 亿美元，Circle 发行的 流通量约为 740 亿美元。

然而，随着 Coinbase、卡、Stripe、、贝莱德、纽约梅隆银行以及渣打银行等 140 多家合作伙伴加入 Open Standard，市场竞争维度已从单纯的流动性争夺扩展至分发机制与底层基础设施的重构。

这种巨头联手的态势令竞争对手 Circle 感到不安，市场担忧 USDC 的核心支持方正在转向竞争性产品。值得注意的是，尽管联盟规模庞大，但内部决策效率与利益协调仍是潜在风险点，毕竟其中包含多家直接竞争对手。Open USD 的战略定位明确指向银行业务、跨境支付、银行卡结算及机构借贷等高价值场景，试图通过更均衡的经济激励，吸引传统金融机构深度参与，从而在存量市场中撕开缺口。

Woofun AI 整理数据显示，Open Standard 的治理结构摒弃了传统联盟的委员会决策模式，转而由管理层直接运营，以确保执行效率。公司虽拥有企业投资者，但仅有少数创始合作伙伴拥有所有权和治理权，更广泛的合作伙伴网络则通过基于贡献度的奖励机制保持一致。Coinbase、万事达卡、、Stripe 和 Visa 作为首批五家创始合作伙伴，初始股权比例相同，并共同承诺在未来几个月内投入超过 10 亿美元，为 Open USD 建立充足的流动性储备。这些合作伙伴将根据自身需求，选择在资产负债表上持有、链上托管或参与做市。Abrams 预计创始团队最终将扩大至 10 到 12 家公司，并计划组建由创始人组成的董事会。

与此同时，致力于整合 Open USD 的合作伙伴网络已扩展至 200 多家公司，包括日本的 、瑞士的瑞银以及金融科技公司 。

这种'核心控制+广泛激励'的结构，旨在平衡决策效率与生态扩张之间的矛盾，避免陷入大型联盟常见的决策僵局。

在经济模型方面，Open Standard 对收益分配机制进行了根本性重构。传统稳定币发行方如 Tether 保留大部分利息收入，Circle 则与 Coinbase 等分发伙伴分享部分收益，而 Open Standard 将合作关系置于核心地位。创始合作伙伴不享有额外收益份额，所有参与者均在统一框架下，根据其对 Open USD 供应量和交易活跃度的贡献获得奖励。大部分股权计划在未来 4 到 5 年内，依据各方对网络发展的贡献程度进行派发。衡量标准不仅限于供应量，达到特定阈值的合作伙伴还可根据交易活跃度获得股权，以此激励主动使用而非单纯持有。