美光 Q4 营收暴增 379%，AI 存储需求引爆业绩

据 Woofun AI 消息，人工智能数据中心对存储芯片的强劲需求，直接推动了在 2026 财年第四季度实现营收 542.3 亿美元，同比增幅高达 379%。这一核心业绩概览不仅确立了 AI 驱动下的行业景气度，更标志着该公司在存储领域的市场主导地位进一步巩固。

在财务细节的拆解中，实际营收超出华尔街此前预期的 511 亿美元多达 30 多亿美元，展现出极强的业绩韧性。经调整后每股收益录得 33.42 美元，同样优于市场预期。按照标准会计规则计算，公司净收入达到 377 亿美元，而去年同期仅为 32 亿美元，盈利能力的跃升尤为显著。从利润率结构来看，扣除生产成本后，每 1 美元销售额中能有 87 美分留存，而去年同期这一比例约为 46 美分，毛利率大幅优化。

Woofun AI 整理数据显示，核心数据中心业务营收从 15.8 亿美元飙升至 180 亿美元，云存储业务营收贡献 162.8 亿美元，经调整后毛利率达 87.0%，高于预期的 86.1%。这些细分数据表明，AI 基础设施建设的资本开支正在高效转化为存储巨头的实际利润。

面向未来，美光科技对 2027 财年第一季度给出了明确的业绩指引。预计营收为 615 亿美元，波动范围在 15 亿美元之内，远超分析人士此前预期的 570.2 亿美元。经调整后每股收益预计为 38.15 美元，波动范围在 1.00 美元之内，高于预期的 35.40 美元。

不过，预计毛利率为 86.25%，略低于预期的 86.4%。支撑这一乐观预期的关键变量在于长期合同的保障。2026 财年期间，客户通过长期供应合同向美光支付了 127.5 亿美元，其中大部分资金在最后一个季度到账。首席执行官桑贾伊·梅洛特拉强调，这些战略客户协议为财务表现的稳定性提供了更多保障，显示出公司在供应链话语权上的增强。

尽管业绩亮眼，市场反应却相对平淡。财报发布后，美光科技股价报 1,065.08 美元，盘后交易价格升至 1,068.90 美元，涨幅仅为 0.36%。这种冷静背后是部分投资者的谨慎态度。'大空头'迈克尔·巴里本周披露持有美光科技看跌期权，押注股价下跌。此前因担忧人工智能发展放缓，芯片类股票曾出现回调。

与此同时，台湾地区芯片出口创下新纪录，分析人士上周给出了新的目标价。管理层将于美国东部时间周三下午 4:30 举行财报电话会议，进一步阐述发展前景。这是继上一季度超预期后，美光再次通过高指引验证 AI 存储周期的持续性。