贝莱德联手 Ondo：代币化从单资产迈向链上组合

据 Woofun AI 消息， 携手 正式展示代币化新范式，推出名为 的代币化投资组合产品。

这一举措并非简单的资产上链，而是将复杂的投资策略封装为区块链上的独立 token，标志着行业重心从单一证券代币化向链上组合管理的结构性转移。

传统投资中，构建组合需手动购买并再平衡各类资产，而 BlackRock 通过 开发的三款投资组合分别聚焦高收益、多元化增长和高成长性目标，投资者仅需持有代表整个组合的单一 token 即可实现策略执行。

这种模式虽在功能上类似共同基金或 ETF，但其链上特性赋予了资产跨钱包转移、透明可见及作为借贷抵押品等新属性。值得注意的是，Woofun AI 整理数据显示，截至 6 月，财富管理师使用的预建基金及其他投资组合管理资产规模已达 9.8 万亿美元，这为代币化策略的分发提供了庞大的市场基础。加密货币投资机构 在最新报告中将这一转变定义为'从单一证券向链上投资组合的过渡'，分析师指出其核心价值在于大幅减少投资者需自行管理的头寸数量及再平衡决策。BlackRock 全球模型投资组合解决方案负责人 亦强调，代币化为通过数字基础设施传递投资组合策略创造了全新途径，这不仅是技术迭代，更是分发模式的革新。

在技术路径上，不同机构展现出差异化探索。数字资产管理公司 于 8 月与 及由 支持的 合作，推出自动化代币投资组合功能，允许符合条件的非美国投资者跟随其设计的代币化股票投资组合，但个股仍保留在投资者钱包中，由 Glider 技术自动调整持仓以符合权重标准。相比之下，Ondo 的方案将整个投资组合敞口封装为一个可转让的单一 token，实现了更彻底的策略封装。

尽管两者在资产控制权分配上存在差异——Bitwise 侧重软件分配资金，Ondo 侧重策略整体转让——但二者均指向同一趋势：投资组合管理正演变为直接在区块链资产上运行的软件。

这种自动化与封装能力的结合，正在重新定义资产管理的底层逻辑，使得策略本身成为可交易、可组合的数字原生产品，而非仅仅是资产的集合。

展望未来，代币化有望突破现有资产类别的限制，并与人工智能深度融合。ARK 投资公司总裁兼首席运营官 Tom Steyer 指出，传统投资组合模式受限于私募股权、私人信贷和加密货币等资产的不可获得性，而代币化技术能将这些资产纳入数字化渠道。一旦与 AI 结合，软件可根据投资者的具体目标、风险承受能力及税务状况构建组合，而代币化则确保这些资产的可交易性。Tom Steyer 认为，这不仅是去中心化理念的提升，更是资产获取民主化的关键一步。Ondo 投资组合产品负责人 在 6 月的采访中进一步描绘了更自动化的愿景：代币化发展速度远超 ETF，未来将出现自主运行的软件，持续监控市场并根据数据变化实时调整资金配置。他设想的专业管理投资组合将能动态响应市场环境，但这需要更多样资产上链、完善的经纪基础设施及可直接在区块链执行的资产管理策略作为支撑。

基础设施的演进是这一变革的最终基石。由 支持的区块链平台 首席业务官 表示，代币化变革虽滞后于稳定币几年，但稳定币实现了现金上链，代币化则推动更多可投资资产上链。两者的结合将催生全新的金融产品，类似于专业新型银行的兴起：企业可针对特定客户设计专属产品，而非复制传统银行功能。Dan Romero 强调，随着代币化资产和稳定币基础设施的完善，开发者将能打造极具创新性的金融体验。BlackRock 的最新试验正是这一进程的关键节点：代币化第一阶段聚焦单资产上链，下一阶段则致力于将这些资产整合为便于管理、再平衡和转移的投资组合，并最终实现基于个人需求的精准定制，从而彻底重塑全球资产管理的竞争格局与协作方式。