纽交所联手 OKX：Uniswap v4 赋能股票 7x24 小时链上交易

据 Woofun AI 消息，洲际交易所集团与 正通过跨界融合重塑华尔街交易边界，双方各出资 50% 成立的合资公司 于 10 月 4 日向美国证券交易委员会提交申请，旨在构建一个支持数字化股票全天候运行的平行市场。

这一举措标志着传统金融巨头与加密龙头在纽约证券交易所母公司参与下，共同推动华尔街向区块链领域转型，试图在常规交易所关闭后维持资产价格的实时发现机制。

交易机制的核心创新在于摒弃传统订单簿，转而采用部署在 OKX 区块链网络 X 层上的 流动性池作为定价引擎。在该架构中，AMM（自动做市商）通过智能合约内的资产比例决定数字化股票的交易价格，而非依赖纽约证券交易所或纳斯达克的外部行情数据。

这意味着即使周六出现涉及或特斯拉的重大市场消息，投资者仍可使用 、 或 等稳定币进行自我托管钱包内的交易。值得注意的是，虽然外部股市数据可用于显示行情及判断是否需要暂停交易，但不会直接输入到决定实际交易价格的智能合约中。

Woofun AI 整理数据显示，这种去中心化金融基础设施将结算、流动性管理与资产保管完全链上化，使稳定币直接参与美国大型上市公司的交易，而平台本身不保管客户资产或提供信贷服务，仅通过不可转让凭证限制访问权限。

合规架构严格遵循 1:1 实体股票映射原则，确保每一股发行的 token 对应保留一股实体股票，并为符合条件的参与者提供发行和赎回通道。这些 token 必须拥有等同的经济权益和治理权利，包括股息、投票权以及对剩余资产的索取权，从而将链上价格与传统市场价格之间的差异转化为做市商的盈利机会，而非永久性分歧。潜在用户必须通过身份验证、反洗钱检查以及制裁审查，才能获得与该交易平台交互的资格。

这种设计将受监管的证券所有权与加密货币领域的市场机制相结合，投资者持有具有股东权利的完全有担保金融工具，同时利用创新豁免政策在夜间和周末持续获取市场信息，为常规交易所重新开放时的价格走势提供参考。

监管红线对运营约束设定了明确上限：每个交易平台上一级证券最大数量为 75 种，单只股票日交易量不得超过其上月平均日交易量的 0.25%；二级证券数量上限为 250 种，交易量上限则为 2.5%。若违反限制，必须暂停该种 token 交易三个月。该豁免政策有效期至 2031 年 9 月 17 日，但美国证券交易委员会可提前修改。

此外，OKXICE 需在开业前至少 30 天发布通知，因此最迟也要在 11 月初才能启动运营。第三方数字化股票还面临上市反对权限制，相关公司必须在股票上市前至少 30 天收到通知且有权提出反对， 已行使此权力，导致其股票无法在现有框架下推出数字化版本。

市场影响方面，套利机制将在传统市场恢复运作后缩小价格差距，但周末突发行情可能导致套利者无法立即对冲，引发流动性不足时的价格波动。OKXICE 最初支持的 63 种证券涵盖英伟达、特斯拉、、、摩根大通、高盛、 及 等公司，联合主席安德鲁·科莫称这是迈向全球化全天候华尔街的重要一步，而徐明星则视其为值得大规模测试的市场结构创新。

这一试点不仅为监管机构提供可控环境以观察链上交易对流动性的影响，更揭示了数字化股票与实体股票价格差异背后的结构性挑战，其成败将取决于做市商是否愿意在华尔街无法交易时段为市场定价。