淡马锡 CIO 预警 2027：AI 减持与高利率双杀

据 Woofun AI 消息，淡马锡首席投资官罗希特·西帕希马拉尼在 2026 年米尔肯亚洲峰会上发出明确警告，将人工智能相关头寸的减持定义为 2027 年全球市场面临的最大风险，并指出股市存在显著的波动可能性。

尽管预判了潜在风险，淡马锡并未收缩其在人工智能领域的战略野心，反而制定了激进的扩张计划。该机构管理着规模达 5180 亿新元（约合 4050 亿美元）的庞大资产，目前已在 、 和等头部企业持有股份。其核心策略是到 2031 年将人工智能相关投资在整体投资组合中的占比从 6% 大幅提升至 15%，这意味着投资规模将增加一倍以上。

然而，为了应对行业极速变化带来的不确定性，西帕希马拉尼强调必须提升资产配置的灵活性。Woofun AI 整理数据显示，目前淡马锡的人工智能投资中约有 50% 处于公开市场，而私人股权部分几乎无法灵活变动。因此，该机构计划将公开市场持仓比例提升至 70% 至 75%，利用上市股票更高的流动性来调整布局，以对冲未来可能出现的剧烈波动。

除了人工智能领域的结构性调整风险，西帕希马拉尼将通胀与利率环境的恶化列为第二大关键威胁。当前债券市场已率先感受到压力，全球债券价格因能源成本上升及政府借贷需求激增而持续下跌，市场普遍预期利率将进一步上行。

这种宏观环境的转变意味着股市可能在某个时刻迎来转折点。值得注意的是，这一观点并非孤立存在，其他顶级投资者同样对人工智能的过度繁荣保持警惕。桥水基金创始人瑞·达利欧认为人工智能正处于即将破裂的经典泡沫之中，并将此风险与债务驱动的消费模式及不断上升的利率紧密关联。迈克尔·巴里在 9 月底撰文指出，人工智能泡沫破灭的速度可能远超预期。 也预计该领域的快速发展将遭遇重创。

尽管这些警告尚未被市场完全消化，标普 500 指数和纳斯达克 100 指数本周仍因对科技企业财报的乐观预期而创下历史新高，但吉姆·克莱莫在《疯狂金钱》节目中警告，更高的借贷成本将在财报季对企业造成实质性冲击，利率问题依然是悬在市场头顶的隐患。