BitMine 设 5%ETH 上限：600 万枚持仓背后的资本博弈

据 Woofun AI 消息， 确立了 持仓不超过总供应量 5% 的战略红线，董事长汤姆·李明确界定这一比例为公司持有的绝对天花板。

周三在新加坡举行的 大会上，汤姆·李披露了当前持仓现状：公司已积累约 600 万枚 ETH，占总供应量 4.9%。距离 5% 的目标仅差约 10 万枚 ETH，这意味着吸筹行动即将触顶。

值得注意的是，尽管目前接近上限，但汤姆·李指出公司可能在 2027 年重新评估这一限制，具体取决于 ETH 的普及程度。Woofun AI 整理数据显示，这一持仓规模是通过精准的时机选择逐步构建的，而非一次性买入。

从资本策略角度看， 的吸筹逻辑紧密围绕加密货币熊市展开。汤姆·李强调，所有买入操作均在价格低谷期完成，从而有效规避了下行风险。面对预期的 25 倍涨幅，公司认为无需继续加仓即可享受红利。停止吸筹的核心动因在于资本效率：一旦设定 5% 上限，BitMine 便无需再为购买 ETH 筹集资金，这在价格上涨周期中能使公司表现优于 ETH 本身，因为资金压力已被解除。

过往的资本运作细节印证了这一策略。6 月，BitMine 发行了 3 亿美元的永续优先股；至 8 月初，依据 40 亿美元的回购计划，公司已回购 1610 万股普通股。即便停止主动购买，质押产生的 ETH 仍可能增加持仓。为此，公司计划通过出售质押收益来确保持有比例不突破 5% 红线。