Polymarket CEO：百倍币狂热是非理性繁荣

据 Woofun AI 消息， 首席执行官夏恩·柯普兰在新加坡 活动上，将当前加密货币市场中对 100 倍 Token 的狂热追逐定性为典型的'非理性繁荣'。柯普兰强调，这种投机行为本质上是一场风险转嫁的游戏，投资者往往在资产价格归零前试图获利了结，而非基于内在价值进行投资。

这种市场现象的理论根源可追溯至诺贝尔经济学奖得主罗伯特·J·席勒在 2000 年出版的《非理性繁荣》一书，书中详细阐述了乐观情绪如何通过心理因素、社会动态及反馈效应扩散。 联合创始人 在去年 12 月也曾指出，山寨币投资热潮并未终结，只是多数交易者错失了主要赢家。相比之下，柯普兰观察到 Polymarket 用户规模的持续增长，反映出部分交易者正转向胜算更可预测的机会，尽管此类交易缺乏指数级上涨空间，但信息灵通者仍愿为此类确定性投注。

从市场结构看，Polymarket 已成为第二大预测市场，Woofun AI 整理数据显示，其过去七天预测交易量达 12.1 亿美元，而龙头 同期交易量更高，为 23 亿美元。 在 12 月发布的报告进一步揭示，预测市场正演变为加密经济的新战场，精英交易者利用普通投资者急于获利造成的信息不对称与价格波动，从中攫取超额收益。

然而，行业的快速扩张也引发了严峻的监管风暴。美国监管机构关注度急剧上升，摩根大通于 8 月 14 日因合规顾虑终止了与 Polymarket 的银行合作关系，虽保留未来上市承销的可能性，但短期流动性支持已断。

此外，十多个美国州就体育赛事相关合同对 Polymarket 及 Kalshi 提起法律诉讼，多个国家监管机构亦限制或禁止用户访问，合规风险正成为制约行业发展的核心变量。