OpenAI 收入缩水 200 亿美元，美股科技股遭抛售

据 Woofun AI 消息， 年化收入接近 500 亿美元，低于此前约 700 亿美元的报道，这一预期差直接引爆了市场对 AI 产业链估值逻辑的重新审视，导致相关板块在周四遭遇显著调整。

美股大盘呈现明显的分化走势，科技股领跌而防御性板块表现强劲。 跌 0.47% 报 7765.36 点，跌 1.25% 报 27193.34 点，涨 0.10% 报 51231.64 点。市场波动率指标 报 15.41，上涨 2.19%，反映出投资者避险情绪的升温。

在标普 11 个板块中，六涨五跌格局清晰：能源涨 2.92%，消费必需品涨 2.12%，金融涨 0.91%，房地产涨 0.58%，材料涨 0.46%，工业涨 0.30%；相比之下，信息技术跌 1.78%，非必需消费跌 0.47%，医疗保健跌 0.41%，公用事业跌 0.26%，通信服务跌 0.06%。

在备受关注的"七巨头"中，仅涨 1.11% 录得正收益，其余巨头全面回调：跌 2.94%，跌 2.25%，跌 1.35%，跌 0.74%，跌 0.63%， 跌 0.06%。

此外，跌 0.62%，显示中概股同样受到整体风险偏好下降的拖累。

半导体与光通信板块成为此次调整的重灾区，跌 3.35%，跌幅远超大盘。个股方面， 跌 6.48%，跌 5.34%，跌 4.79%，跌 4.35%， 跌 3.90%。光通信领域承压更为剧烈， 跌 9.62%，跌 6.38%， 跌 3.52%。

Woofun AI 整理数据显示，这种抛售并非孤立现象，而是市场对 OpenAI 收入增速放缓可能影响上游硬件采购预期的直接反应。此前美光前一交易日曾涨 4.06%，但随后转跌 4.79%，表明资金正在快速撤离高估值的 AI 基础设施标的。昨晚跌逾 5%，进一步印证了云计算与 AI 服务板块面临的估值压力。投资者开始质疑，在模型公司承诺的计算资源和基础设施投入不断扩大的背景下，实际收入能否支撑如此规模的采购，后续扩张是否需要更多外部融资，这些不确定性正在压制科技股的风险偏好。

宏观资产与地缘政治因素交织，推动油价冲高后回落，美债收益率下行。10 年期美债收益率约 5.23%，下降约 5 个基点；2 年期约 4.76%，下降约 1 个基点。能源市场方面，涨 3.64% 报 91.49 美元/桶，涨 4.07% 报 104.28 美元/桶。此前，美军制定对伊打击方案的报道、霍尔木兹海峡航运遇袭以及飓风影响美国墨西哥湾生产，共同推动原油盘中大幅上涨。

然而，表示，美国正在与伊朗进行富有成效的磋商，并称不会在 11 月 3 日中期选举前攻击伊朗。伊朗外长也确认双方仍通过调解方进行间接谈判。这一表态促使油价回吐部分涨幅，但两大原油期货最终仍明显收高，说明航运和生产端的供应担忧尚未完全消退。 12 月合约涨约 0.4% 报 4157 美元/盎司，约 8.18 万美元，约 2480 美元。美国 30 年期国债拍卖中标收益率为 5.618%，投标倍数为 2.54，高于此前六次拍卖的平均水平，较好的认购需求帮助缓解了长债卖压。美债回暖主要得益于拍卖需求以及特朗普表态带来的局势缓和预期，但科技股未能同步反弹，凸显出 AI 收入报道对风险资产的持续压制。