前 FTX 欧洲 CEO 再战代币化美股，成 SEC 豁免下第二家申请者

据 Woofun AI 消息， 正式向美国证券交易委员会（SEC）提交通知，申请依据为期五年的'创新豁免'框架运营代币化证券交易场所，这使其成为继 之后第二家获得该资格的企业。该计划由前 掌门人 亲自执掌，标志着这位曾在 2021 年主导与 股票代币发行的关键人物，正试图在更严格的合规环境下重返代币化美股赛道。与早期仅映射价格的代币不同，此次申请的核心在于构建一个具备完整股东权利的交易生态，尽管该公司目前面临年亏损 1760 万美元的财务压力，但其技术架构与合规路径已初步成型，旨在通过许可制自动做市商（AMM）模式，将传统美股交易引入公共区块链网络。

这一举动不仅反映了加密行业对监管沙盒的积极响应，也揭示了前交易所高管在行业洗牌后寻求新增长点的战略转向，其成败将直接影响代币化资产在美国市场的合规化进程。

从历史沿革与监管差异来看， 团队此次的回归并非简单重复过去的业务模式，而是针对 SEC 新规进行了根本性的产品重构。早在 2021 年，Gruhn 联合创立的瑞士代币化公司 便与德国投资公司 合作，为币安和 FTX 等加密交易所提供与、 等股票挂钩的数字代币。

然而，这些早期产品本质上仅是'价格映射币'，并未赋予持有者投票权，且在 2021 年 7 月因德国监管机构 BaFin 对其未发布证券招股说明书的关切而被迫停止业务。Digital Assets AG 随后被 收购，成为 FTX 欧洲的一部分，直至 2022 年 11 月该集团崩盘前，Gruhn 一直领导着 FTX 欧洲的业务。此次 SEC 于 9 月推出的'创新豁免'框架，明确要求代币必须享有与普通股相同的股东权利，包括分红和投票权，这与当年币安产品的缺陷形成了鲜明对比。

此外，新规还赋予上市公司 30 天的异议期，允许其对股票在代币化场所交易提出异议，这一机制旨在平衡创新与投资者保护。值得注意的是，Perpetuals.com 的竞争对手 与母公司 的合资公司 OKXICE 已于上周提交计划，拟对 60 多只代币化美股提供全天候交易，这使得市场竞争格局更加激烈。Gruhn 在声明中强调，'Perpetuals 团队长期以来一直是代币化领域的开拓者，此次扩展进入美国，让我们能够进一步发挥我们的平台和深厚专业积累'，这表明其试图利用过往经验弥补合规短板，以应对更为严苛的监管审查。

在技术架构与运营实体方面，Perpetuals 的美国交易场所将由其位于特拉华州的子公司 Kephas Corporation 具体运营。交易机制摒弃了传统交易所的订单簿模式，转而采用许可制自动做市商（AMM）流动性池进行撮合。初期部署将选择在 上，这是该公司开发的一条兼容的二层区块链。每个 AMM 池子将把一只代币化美股与一种数字资产配对，初期预计为某种形式的 ，使符合条件的投资者能够用这种由 发行、锚定美元的稳定币直接交易股票。

这种设计不仅降低了交易摩擦，还通过智能合约实现了自动化的流动性管理。Perpetuals 尚未确定具体上线日期，但一位公司发言人表示，在公开通知发布后须经过 30 天的期限，因此交易最早可能在 11 月中旬开始，具体取决于市场数据与合规安排、智能合约安全审查及其他准备工作的完成情况。