AI 推理基建狂飙：Token 工厂融资破百亿

据 Woofun AI 消息，2026 年 Token 工厂已跃升为 AI Infra 领域最具资本吸引力的核心赛道，智东西的深度观察显示，这一现象标志着人工智能基础设施正从单纯的算力堆砌转向以 Token 产出效率为核心的精细化运营阶段。资本对这一新兴赛道的狂热追捧，并非源于概念炒作，而是基于对推理服务规模化生产潜力的深刻洞察，全球范围内的融资浪潮正在重塑 AI 基础设施的产业格局。

海外市场的融资爆发率先确立了 Token 工厂的高估值标杆。曾将 誉为'AI 工厂的台积电'，这家企业在 7 月成功完成 15.05 亿美元融资，估值随之飙升至 175 亿美元，彰显了市场对其技术地位的极度认可。

与此同时， 在年内连续斩获两轮融资，估值大幅攀升至 130 亿美元； 也在 7 月完成 8 亿美元融资，估值达到 83 亿美元。

值得注意的是，这三家定位清晰的美国 AI Infra 初创企业均获得了的战略投资，这不仅验证了 Token 工厂在英伟达生态中的关键节点地位，也预示着硬件巨头正通过资本纽带深度绑定推理服务层，以巩固其在 AI 产业链上游的主导权。

国内头部企业的融资步伐同样迅猛，且呈现出向 IPO 冲刺的明确信号。10 月 12 日，上海 AI Infra 企业确认完成 23 亿元 C 轮融资，其累计融资额达 43 亿元，单轮与累计融资规模均创下国内 AI Infra 行业新高，并正积极筹备上市。同日，同属清华系的北京 AI Infra 创企完成 A 轮融资，由中国电信和瀚晖资本联合领投，显示出国资与产业资本对底层技术平台的青睐。此前，9 月 20 日已向递交上市申请的宣布完成 B+ 轮二期和 C 轮融资，2026 年度累计融资金额近 29 亿元；9 月 7 日，合肥算电协同型 AI 基础设施服务商继 4 月完成亿元级 B 轮融资后，又官宣完成数亿元 B+ 轮战略融资，这些密集的交易活动勾勒出国内 Token 工厂赛道日益清晰的资本版图。

梳理更早的时间线，多家定位 Token 工厂的企业在上半年已陆续拿下新融资，显示出资金进场的持续性。8 月中旬，宣布完成三个月内的第二轮融资，展现了极高的资本认可速度；此前 7 月，的新融资使其半年内累计融资超 10 亿元，凸显了其在推理优化领域的独特价值。（）在 2026 年 5 月完成 B+ 轮优先股融资，募资约 2.53 亿元，并于 6 月公布港股 IPO 招股书，试图通过资本市场加速扩张；无问芯穹在 5 月也获超 7 亿元融资，为后续的 C 轮大额融资奠定了基础。这些早期融资案例表明，Token 工厂的概念在 2026 年初便已引起资本高度关注，并随着技术落地逐步转化为真金白银的投资。

Woofun AI 整理数据显示，互联网大厂的战略调整与产业资本的集体进场，进一步推高了该赛道的热度。成立了 Token Foundry 事业部，将 平台升级为 ，显示出云巨头对推理服务层控制权的重视。在国外，英伟达前段时间联合计划撬动超 5000 亿美元 AI 工厂资本， 则同日与 Token 工厂 Together AI 签署 2.4 亿美元推理集群协议，这种巨头间的协同动作释放出强烈的产业信号。沿着产业资本版图望去，芯片厂商、能源公司、IDC 运营商、云厂商、地方国资和 AI 应用公司已经集体进场，开启了一场围绕 Token 效率比拼的圈地运动，各方势力试图在 AI 基础设施的关键环节占据有利位置。