RWA 赛道 800 万融资，机构级流动性协议欲破 T+1 瓶颈

据 Woofun AI 消息，机构级 Token 化资产流动性协议 已完成 800 万美元的种子轮融资，由 领投。这一融资动作标志着传统金融（TradFi）资本正加速向 RWA（现实世界资产）流动性基础设施倾斜，旨在填补链上资产与传统结算机制之间的效率鸿沟。

10 月 16 日，由 开发的 Multiliquid 正式宣布结束种子轮募资，、、、 以及 等知名机构共同参与。加上此前的预种子轮，该项目累计筹资总额达到 800 万美元。创始人兼 CEO 威尔·比森向 The Block 透露，协议已启动试点交易，并计划在第四季度引入更多流动性提供方，且目前暂无发行专用 Token 的计划。Multiliquid 的核心定位并非直接发行资产，而是构建现有优质 Token 化产品与稳定币之间的即时转换通道。持有者可通过单笔交易，以基金的净资产值（NAV）为结算依据，将 Token 化的货币市场基金或美国财政部产品兑换为 USDC，反之亦然。

这一机制彻底绕开了传统资本市场中货币市场基金和短期美债产品普遍存在的 T+1 甚至更长的赎回周期。尽管这些传统资产映射至链上后，多数仍受制于传统金融的 T+1 赎回限制，给需要快速调整头寸的机构用户带来不便，但 Multiliquid 通过类似 的高效互换逻辑，专门服务于注重合规性的受许可 Token 化基金，而非完全去中心化的加密原生资产。其目标用户明确指向三类机构：需灵活配置资金的企业财务部门、愿意为优质 Token 化资产提供二级市场流动性的资金提供方，以及希望为持有者提供便捷退出途径的资产发行方。

宏观市场数据揭示了这一基础设施需求的紧迫性。截至 10 月中旬，链上发行的 Token 化 RWA 总价值已接近 390 亿美元，较年初显著增长。其中，Token 化的美国财政部债券和货币市场基金产品规模介于 148 亿美元至 155 亿美元之间，占据最大单一板块。贝莱德的 BUIDL、Circle 的 USDC、Ondo 的 USDY 以及富兰克林邓普顿的相关产品主导了市场份额。

然而，尽管发行端发展迅猛，这些产品大多运行在受许可模式下，二级市场交易有限，实际流动性匮乏。Woofun AI 整理数据显示，被整合进开放式 DeFi 借贷或抵押场景的 Token 化美债比例依然极低，导致机构在进行链上再平衡和资产抵押管理时面临巨大障碍。若赎回与转换继续依赖传统流程，链上配置的核心优势将无法体现。市场亟需能在既定合规框架下，连接不同发行方产品与稳定币并实现即时结算的工具。Multiliquid 精准切入这一空白，服务于三类核心机构用户：需将闲置稳定币投入可产生收益且支持按需赎回资产的财务管理人员；愿意为优质 Token 化资产提供二级市场流动性的资金提供方；以及希望避免自建流动性池成本与资本损失、为持有者提供全天候自动化退出途径的资产发行方。

团队的深厚 TradFi 背景是该协议获得机构信任的关键。Multiliquid 通过向已完成交易的各方收取基点级别的费用实现营收。CEO 威尔·比森曾共同创立英国新兴银行 ，并担任渣打银行 Token 化资产平台 的首席产品官，主导机构级代币化基础设施建设，还参与了 旗下投资级 Token 化货币市场基金 的推出。首席运营官安杰洛·达莱桑德罗拥有近 30 年金融服务经验，曾创立并领导 的数字银行业务部门 。首席商务官米哈尔·贝内迪克辛斯基在资本市场和私募股权领域拥有超过 15 年经验，此前在 公司担任高级副总裁，负责 项目的机构合作伙伴关系开发。