Anthropic 垃圾债评级引爆争议：比特币是解药还是陷阱？

据 Woofun AI 消息，Anthropic 旗下 Claude 系统遭遇垃圾级信用评级，这一事件不仅暴露了 AI 投资热潮背后的信用隐患，更让比特币支持者指出传统金融领域正面临更深层的结构性问题。

克劳尔债券评级机构于 6 月对 Anthropic 进行内部评估，直至 10 月才正式公开其 BB+ 评级结果。该等级仅比投资级低一档，意味着信贷风险显著高于高评级借款方，投资者因此要求更高回报以补偿风险。

Woofun AI 整理数据显示，该评级涵盖 Anthropic 在 350 亿美元 AI 芯片融资计划中的 44 亿美元次级债务，其年收益率约为 8.5%，相比之下，由博通提供的高级债务收益率仅为 5.75%。

宏观层面，美国政府借贷成本持续攀升，直接冲击安全资产的传统认知。10 月初，10 年期美国国债收益率突破 5.3%，创下 24 年新高。高收益率导致现有债券市值下跌，即便持有政府债券，提前出售者亦可能亏损。ParaFi 投资者杰夫·帕克据此质疑传统 60% 股票与 40% 债券配置的有效性，认为其稳定性假设已失效。

Blockstream 首席执行官亚当·巴克提出激进观点，主张比特币应成为衡量所有投资回报的新基准，每一项投资均需对比持有比特币的潜在收益。然而，比特币的高波动性使这一比较复杂化，且无法保证回报，政府债券违约风险仍远低于前者。分析师威利·吴警告，随着债务偿还难度增加，以比特币为基础的经济体可能面临增长放缓。

与此同时，债券类 ETF 却录得创纪录的资金流入，显示投资者依然青睐固定收益类资产。