AI 投机 10 分钟巨亏 5200 万，华尔街重现黑色星期一恐慌

据 Woofun AI 消息， 恐惧与贪婪指数骤降至 18 点，市场情绪陷入"极度恐惧"区间。这一极端读数出现在"黑色星期一"事件 39 周年纪念日的前一天，叠加纳斯达克指数当周下跌 4.5% 的惨淡表现，华尔街正被日益蔓延的市场崩溃担忧所笼罩。

周末休市期间，杠杆交易的脆弱性暴露无遗。上周六，交易者在人工智能及相关芯片股票的杠杆头寸上，仅在 10 分钟内就损失了近 5200 万美元。Woofun AI 整理数据显示，费城半导体指数当周暴跌 11.4%，创下自 2025 年 4 月以来最严重的单周跌幅；相比之下，道琼斯工业平均指数仅微涨 0.7%。提供人工智能计算服务的云技术公司 股价重挫约 25%，在 AI 领域普遍存在的债务过剩背景下，其债券价格也同步创出新低。强劲的通胀数据再次点燃市场对 美联储 加息的预期，借贷成本上升的压力迫在眉睫。Jones Trading 公司的迈克尔·奥鲁克指出，强劲的通胀数据表明利率将在更长时间内保持高位。信息技术行业在标普 500 指数中的占比高达约 39%，这意味着持有相关指数基金的投资者正面临巨大的下行风险。

历史阴影与现实机制的错位加剧了恐慌。1987 年 10 月 19 日，道琼斯工业平均指数单日暴跌 22.6%，当时市场缺乏任何交易暂停机制。如今，若标普 500 指数下跌 7% 或 13%，交易将暂停 15 分钟；若跌幅达到 20%，市场则全天停止交易。

然而，永续合约及全天候追踪股票价格的加密货币交易合约并不受这些熔断规则约束。一旦股价下跌，交易平台便会强制平仓做多持仓，每一次强制卖出都进一步压低股价，形成恶性循环。上周六的亏损中，约有 3800 万美元来自押注股价上涨的交易者。本周末，卖压持续冲击 Liquid 相关股票，负面趋势迅速蔓延至内存、存储及人工智能基础设施领域。 和 股价领跌， 和 股价较周五收盘价已下跌超过 3%。

这种卖压仍在不断扩散，多空博弈愈发激烈。

在短短七天内，做空芯片股票的交易者便赚得约 320 亿美元。SLC Management 公司的德克·穆拉基对彭博表示，芯片股此前涨幅过于迅猛，出现盘整或回调在所难免。Fundstrat 公司的马克·牛顿建议投资者在分散投资的同时，抓住科技股回调的机会。周一市场的开盘情况将揭示周末抛售是反映真实压力，还是仅因交易量不足所致。

更关键的考验在于，AI 相关的债务问题是否会从少数负债沉重的公司蔓延至整个行业，引发系统性风险。