AI 股神二度爆仓引恐慌，高盛上调评级促板块反弹

据 Woofun AI 消息，10 月 19 日周一，终结八连跌颓势，收涨 1.6%，但围绕'AI 股神' 再度爆仓引发的市场分歧并未消解，多空博弈在技术性反弹中激烈展开。

Aschenbrenner 在不到半年内第二次因 AI 押注折戟，其创立的 Situational Awareness 基金今年 7 月因板块回调损失数百亿美元，创下对冲基金史上单只基金最大亏损纪录，最终被迫削减杠杆并将大部分公开市场头寸出售给 。

尽管他在致投资人信中承诺'汲取必要教训'并'另谋再战'，但 9 月便卷土重来，重建涵盖 、、、及 的核心头寸，并将高杠杆总收益互换模式切换为弹性期权结构，试图将损失限定于权利金。

然而结果同样惨烈，自 9 月 8 日以来，其重仓七只股票中六只暴跌：CoreWeave 跌 37.4%、SK 海力士跌 25.8%、闪迪跌 23.8%、 跌 22.9%、 跌 18.1%、英特尔跌 9.4%，仅 AMD 涨 9.1%，平均跌幅达 18.3%。The Market Ear 将此称为'Leopold Lows 2.0'，指出 DRAM 价格与 CoreWeave RSI 均回落至上次爆仓低点，其 9 月初建仓的 CoreWeave 11 月到期行权价 95 美元看涨期权，已从 18 美元跌至约 1 美元。

Woofun AI 整理数据显示，统计的对冲基金连续五个交易日净卖出全球 AI 股票，2025 年以来累计净买入量被完全抹平，录得近一年第二大净卖出规模。对冲基金对全球 AI 股票的净配置比例从 6 月峰值 31.7% 降至 26.1%，位于过去一年第 49 百分位；多空比率从 4.34 降至 3.27，仅处第 7 百分位。The Market Ear 分析指出，上周全球净卖出流量达-2.1 个标准差，多头与空头卖出比约为 3 比 1，显示主动降险。费城半导体指数触及交易区间下轨， 大幅飙升，而做市商因看涨期权价值缩水被迫平仓 Delta 对冲头寸，进一步加剧了下行动能，一旦强制卖盘耗尽，技术面支撑逻辑开始凸显。

华尔街分析师密集背书成为反弹关键驱动力。高盛将 CoreWeave 评级从'中性'上调至'买入'，分析师 承认市场对融资能力存疑，但认为大跌后估值具吸引力，即便混合债务成本上移 100 至 200 个基点，加权平均资本成本上行上限仍使股权回报结构成立。高盛将目标价由 139 美元下调至 106 美元，隐含逾 40% 上行空间；当前分析师平均目标价 135.23 美元，隐含涨幅约 120%。明星分析师 将此次抛售类比为'SaaS 末日恐慌'，援引 CoreWeave 二季度末 1040 亿美元积压订单，强调需求端客户承诺未动摇。

Moor Insights & Strategy 创始人 直言这是'又一轮恐慌'，人们正寻找卖出而非买入理由。财富管理 CIO 将 2026 年全球 AI 资本开支预测上调至 9000 亿美元，同比增长 84%；2027 年升至 1.2 万亿美元，同比增长 33%，直接触发因素是 AI 服务器供应链成本全面上行。周一反攻最明显的正是上周跌幅最重标的：闪迪收涨 5.5%、SK 海力士 ADR 收涨 4.6%、收涨 3%、英特尔收涨 2.4%。