营收腰斩 Pump.fun 为何豪赌争议网红 Kimchi？

据 Woofun AI 消息， Token 在经历剧烈波动后引发市场对其与 合作动机的深度审视，Foresight News 记者 指出，这一充满争议的营销举措背后，隐藏着平台对流量枯竭的深层焦虑。

Kimchi Token 的市场表现呈现出极端的投机特征。Woofun AI 整理数据显示，基于 链的该代币在 10 月 22 日前的市值曾触及 4758 万美元高点，随后迅速回落至 2220 万美元，跌幅超过 50%。早期介入的最大个人交易员在市值 3370 万美元时投入 144000 美元，目前面临超 50000 美元的未实现亏损。该代币上线 1 小时内市值即突破 4000 万美元，交易量达 2370 万美元，而 Kimchi 本人掌控着总供应量的 75.32%。

这种高集中度带来了惊人的短期财富效应：有地址在 2 小时内通过低买高卖获利 282000 美元，回报率高达 332 倍。该地址仅用 8 个 购入 991 万个代币，随后以 1045 个 SOL 的价格抛售近半持仓，展现了典型的快进快出套利模式。

Kimchi 的个人背景与其交易风格同样充满戏剧性。作为南加州大学的学生，他本应遵循父母安排的商业职业道路，却通过 Fortnite 游戏社区涉足加密领域。2024 年 4 月，他以几百美元本金开始模因币交易，并在公开推文中留下钱包地址以获取空投。在与交易员 的对话中，他展示了一个价值约 150000 美元的 Solana 地址，声称每天花费 15 小时扫描链上数据，目标是在实现八位数收益后退休。其交易策略从早期在 POPCAT 上的大额亏损中演变而来，转向追求当日 50% 利润的快速平仓模式。到 2024 年秋季，他已实现六位数月度收益，同年 12 月更创下七位数利润纪录。

然而，其最引人注目的财富传说源于 2025 年 1 月推出的 token，坊间传闻其获利约 4000 万美元，但截至 2025 年 7 月 28 日，仍无确凿链上证据支持这一说法。相反，Specter 指出其钱包涉及多款代币的发行与跑路（Rug Pull）事件：2024 年 5 月 30 日，他在 token 发行同一分钟买入 407 美元，随后以 45600 美元卖出；2024 年 6 月 26 日，他在 token 发行一分钟后买入 407 美元，又以 53000 美元部分获利了结。

尽管其早期交易记录可验证，但'4000 万美元传奇'更多是缺乏实证的传说。其社交媒体充斥着豪华汽车、私人飞机等炫富内容，10 月 21 日的 YouTube 视频中，他手持印有 .fun 标志的毛绒玩具出镜，进一步加剧了外界对其'隐秘百万富翁'形象的好奇与质疑。

Pump.fun 选择与 Kimchi 合作，深层原因在于平台自身面临的营收与流量双重危机。10 月 21 日，联合创始人 确认合作，称 Kimchi 是连接加密货币与主流流行文化的桥梁。

然而，数据揭示了合作的紧迫性：Pump.fun 在 2025 年协议总营收为 6.19 亿美元，而 2026 年至今营收仅为 3.55 亿美元，同比下滑 42.6%，且此时 2026 年已过大半。新发代币数量更是断崖式下跌，从 2025 年 1 月 20 日的每周 435000 个峰值，暴跌至 9 月 28 日的 28600 个，降幅达 93.4%。