Optimus 量产仅 1 万台？供应链逻辑重塑

据 Woofun AI 消息，特斯拉 机器人量产节奏不及市场最乐观预期，研报指出其弗里蒙特工厂投产初期的对外销售前产量指引仅为 1 万至 2 万台，且商业发货目标推迟至 2027 年底。

核心硬件瓶颈在于手部组件，导致量产爬坡呈渐进式推进。芯片层面，算力约为 AI4 十倍级的 AI5 计划于 2027 年 4 月完成集成。Woofun AI 整理数据显示，基于此技术路径，供应链投资焦点已由整机制造转向关键零部件，、、、获得'增持'评级，、维持中性，、被'减持'。

这一调整标志着人形机器人产业进入精细化分工阶段。随着主导的技术迭代深入，具备核心零部件壁垒的企业将比整机组装方更具估值弹性，行业竞争格局正从规模扩张转向技术穿透力比拼。