SEC 豁免令落地：OKX 遭 22 家巨头反对，美股代币化遇阻

据 Woofun AI 消息，美国 通过 Release No. 34-106402 号创新豁免令，为代币化美股交易开辟合法通道，有效期至 2031 年 9 月 17 日。该令规定符合条件的代币化证券交易场所（TSV）及提供流动性的 Covered Firm 可免于被认定为交易所或交易商，允许在公开区块链上运营面向许可参与者的 AMM 流动性池，且上市公司在收到通知后拥有 30 个日历日的异议期。

目前已有三家机构向 SEC 提交运营 TSV 的申请，分别是 9 月 23 日提交的 TSV LLC、10 月 4 日提交的 以及 10 月 14 日以 名义提交的 Kephas Corp.。其中，OKXICE 由 与洲际交易所（）各持股 50% 组建，注册于得克萨斯州，前纽约州长 担任联合主席并兼任 OKX 全球董事会成员。

该平台计划部署在 OKX 自研的以太坊 L2 网络 上，代币化股票将与 、、 配对交易。OKXICE 的费用结构分为两层：一是以稳定币支付、交易前扣除的服务费，具体费率尚未披露；二是按出资比例分配给流动性提供者（LP）的交易对流动性池费用，此外交易者还需承担 X Layer 的网络 Gas 费用。在准入方面，OKXICE 实施严格的 KYC 要求，个人需提供姓名、出生日期、地址、国籍及社会安全号码，机构则需提交法定名称、组织结构、注册号及主要人员身份信息。

OKXICE 于 10 月 4 日发布首次公开通知，拟上线 63 个股票代码，对应 62 家美国上市公司。根据 30 个日历日的异议期规定，其最早开闸时间定于 11 月初，官网目前状态仍显示为"coming"。

然而，进展遭遇重大阻力。截至 10 月 24 日，62 家潜在发行人中已有 22 家提出反对，反对阵营包括 、（）、、、、、、、 等科技与金融巨头。多数公司未公开异议原因，但（）明确表示，鉴于监管框架尚属全新，其对股价、流动性及波动性的影响无法预判，且担心投资者误以为代币化产品获得公司背书，因此"看不出对应用光电或股东有明确好处"。 律师事务所合伙人 指出，发行方缺乏激励措施去尝试这种令人担忧的新事物，导致市场出现大量犹豫不决的情况。由于 SEC 规定一旦公司提出有效反对，TSV 即不得上线其代币化股票，OKXICE 首批可交易标的已减少三分之一以上，这对其运营及 SEC 的代币化愿景构成显著阻力。

Woofun AI 整理数据显示，另一家申请者 TSV LLC 采取了截然不同的自愿发行机制。TSV LLC 由 Systems 联合创始人 和 各持股 50%，注册于波多黎各（Puerto Rico），计划在 上运营，Ryan Trinkle 同时担任 董事会成员。该平台使用 Obsidian 的自动做市商软件 ，其设计接近 Uniswap v3，初期配对资产为 USDC 与 Brale 发行的 。