Anthropic IPO 巨亏 807 亿美元，算力军备竞赛失控

据 Woofun AI 消息，人工智能巨头 于 10 月 26 日正式向美国监管机构提交首次公开募股（IPO）申请，股票代码定为 ""，这一举动标志着这家备受瞩目的 AI 初创公司试图通过公开市场为其庞大的算力扩张融资，同时也向外界暴露了其惊人的财务赤字与资本消耗速度。

Anthropic 的招股文件揭示了一个令人咋舌的财务黑洞：截至 2026 年 6 月 30 日的六个月期间，公司营收虽从 2025 年同期的 12 亿美元飙升至 163 亿美元，但净亏损却高达 807 亿美元。

这种巨额亏损主要源于其激进的算力军备竞赛。根据与 的相关安排，Anthropic 同意在延续至 2029 年的期限内合计支出最高达 1205 亿美元用于计算资源。

此外，公司还披露了其他巨额基础设施承诺：预计到 2033 年前向谷歌支付至多约 1145 亿美元，并在博通（Broadcom）的租赁安排下，在租赁期内支付约 1612 亿美元租金（不含利息）。

尽管面临如此沉重的固定成本负担，Anthropic 的客户基础却在快速扩张，年付费超 10 万美元的企业客户数量从 950 家激增至逾 11,900 家，截至 9 月 30 日的净收入留存率约为 900%。

然而，公司明确警告，计算和基础设施费用按绝对金额将继续增加，并在可预见的未来仍是其最大运营支出，且未来可能无法实现或维持盈利。

为了支撑这一庞大的资本开支计划，Anthropic 正在积极寻求外部资金注入。公司已从谷歌、亚马逊和博通处获得了总计 770 亿美元的额外融资，其中亚马逊的融资协议与 Anthropic 在计算能力方面达到特定里程碑挂钩，而谷歌提供的 200 亿美元承诺则部分取决于 Anthropic 能否实现特定的营收目标。

尽管谷歌和亚马逊作为超大规模云服务商同时也是 Anthropic 的竞争对手，但它们已累计向该公司投资数百亿美元，成为其最大股东。面对持续增长的现金流压力，Anthropic 表示现有现金及现金等价物足以满足至少未来 12 个月的营运资金需求，但警告可能需要比目前预期更早地寻求额外融资，并拟发行总额最高达 420 亿美元的可转换本票以补充流动性。

在疯狂扩张的同时，Anthropic 也在调整其安全策略以应对日益复杂的风险环境。公司近期已将新一代前沿基础模型的预训练推迟一个多月，旨在加强安全措施以防止模型权重外泄。Anthropic 指出，随着 AI 系统逐步实现 AI 研发自动化，相关安全风险将随之增加，这种对安全性的重新审视反映了行业在追求性能突破与确保可控性之间的艰难平衡。

这一延迟虽然影响了短期研发进度，但被视为防止潜在灾难性后果的必要举措，尤其是在模型能力呈指数级增长的背景下。

与此同时，传统体育与预测市场的结合正在加速。10 月 26 日，NBA 宣布与预测市场平台 达成合作，Kalshi 正式成为 NBA 的"优选预测市场交易平台"。根据合作内容，Kalshi 将使用 NBA 官方数据结算交易，同时加强交易保障措施，并在平台上展示 NBA 品牌。

这一合作不仅为预测市场提供了权威的数据来源，也为主流体育联盟开辟了新的收入渠道。值得注意的是，与特朗普及其家族有关联的加密货币、风险投资和预测市场企业正加紧聘请律师和游说人士，为可能到来的国会调查做准备。民主党议员已要求 和 提供相关信息，重点关注相关企业是否获得政府合同、政策优待，以及其中是否存在利益冲突。分析认为，即使民主党在中期选举中取得国会多数席位，调查也可能面临阻碍，包括难以强制境外人士提供证词或文件，以及司法部等联邦机构是否会进一步行动尚不确定。相关企业及特朗普家族则坚称其商业活动符合法律规定。