Robinhood 营收首破 14 亿，加密业务腰斩背后的链上突围

据 Woofun AI 消息， 在 2026 年第三季度（截至 9 月 30 日）交出创纪录的 14.2 亿美元总净收入，同比增幅 12%；然而净利润录得 4.76 亿美元，同比下滑 14%，摊薄每股收益为 0.51 美元。

这一财报于 10 月 27 日发布，标志着该券商在收入规模扩张与盈利承压之间呈现显著的分化态势。

传统交易业务成为收入增长的核心引擎，交易总收入达 8.67 亿美元，同比增长 19%。其中，事件合约收入表现最为激进，达到 1.73 亿美元，同比激增逾 6 倍；期权收入贡献 3.99 亿美元，同比增长 31%；股票交易收入为 1.21 亿美元，同比上涨 41%。相比之下，加密货币板块面临严峻挑战，交易收入仅为 1.2 亿美元，同比大幅缩水 55%。

Woofun AI 整理数据显示，加密名义交易量降至 500 亿美元，同比减少 38%，具体拆分为 App 内 210 亿美元及 渠道 290 亿美元。

尽管传统加密交易遇冷，平台整体资产规模仍增至 3,960 亿美元，同比增长 19%；Gold 订阅用户数突破 520 万，创下历史新高。此外，首席财务官 披露，仅 10 月份单月的净存款已超过 130 亿美元，显示出强劲的流动性吸纳能力。

更关键的变量在于其自研基础设施的商业化突破。 在上线首个完整季度后，DEX 交易量超越 800 亿美元，链上手续费收入逾 5,000 万美元。按收入与交易量双重指标衡量，该链已跻身全球前五大公链行列。

这种从中心化交易向去中心化协议收入的结构性转移，或是其应对加密市场波动的新范式。继传统经纪业务见顶后，链上生态的规模化变现正成为 Robinhood 重塑估值逻辑的核心叙事。