加拿大首推 BTC 房贷：47.5 万美元房产抵押方案曝光

据 Woofun AI 消息，加拿大多伦多贷款机构 宣布将于 2027 年第一季度正式推出以比特币为担保的抵押贷款产品，旨在解决购房者在保留加密资产与支付房款之间的资金冲突。该公司已开放等候名单，并宣称将成为加拿大首家获得监管许可的此类服务提供商。

这一举措标志着加密货币借贷业务正式渗透至规模达 1.75 万亿美元的加拿大住宅抵押贷款市场，试图在无需出售 的前提下，利用其作为首付或全额购房款的信用支持。

从市场对标来看，美国同类业务已具备一定规模。总部位于迈阿密的 在 2 月披露，其已发放超过 1 亿美元的基于加密货币的抵押贷款，其中包含一笔高达 1200 万美元的个案，且还款期限最长可达 30 年。相比之下，APX Lending 的创始人兼首席执行官安德烈·波利亚科夫（Andrey Polyakov）估算，加拿大市场上以比特币为担保的房地产融资潜在规模介于 4400 万美元至 7300 万美元之间。

Woofun AI 整理数据显示，APX 目前所有基于加密货币的贷款中，已有 15.8% 与房地产相关，显示出该业务线正在快速扩张。此前，APX 已推出了为期五年的以 BTC 和 为担保的信贷产品。

在具体操作模式上，波利亚科夫描绘了两类典型场景：对于一套价值约 47.5 万美元的房产，购房者可抵押 19 万美元的 BTC 以获得 9.5 万美元资金，从而凑齐 20% 的首付；若希望实现零现金首付的全款购房，则需抵押约 47.5 万美元的 BTC，并将房产本身作为额外担保物。

然而，核心交易条款仍处于黑盒状态。APX 尚未公开新产品的利率、还款期限、贷款价值比（LTV）上限，以及触发追加保证金或资产清算的具体情形。值得注意的是，该公司现有加密贷款的年利率在 9.99% 到 11.49% 之间，借款额度基于 60% 的 LTV 确定，但这些参数未必适用于新的抵押贷款产品。波利亚科夫仅表示，引入房产作为额外担保有望降低借款成本，但未给出具体预期利率。

风险管控是该产品设计的另一关键维度。比特币的高波动性意味着借款人可能面临担保不足的风险。波利亚科夫举例指出，若 BTC 价格下跌 40%，原本 LTV 为 50% 的贷款，其所需担保比例将激增至约 83%。而在 BTC 与房产双重担保的抵押贷款中，评估标准将有所不同。在资产托管方面，APX 采用 进行资产保管，并承诺不将客户资产出借。其现有系统设有自动清算机制，当 LTV 达到 90% 时会部分出售 BTC 以将其降至 85%。针对新推出的抵押贷款，波利亚科夫强调将设立独立的担保和违约处理机制，包括通知期限和弥补资金缺口的机会。他明确表示，'出售比特币担保物和强制执行房产抵押是两回事'，房产安全是否受威胁取决于具体协议条款。

尽管'加拿大人不应在持有 BTC 和拥有房产间做选择'的理念颇具吸引力，但在详细条款公布前，潜在借款人仍需谨慎评估隐性成本与清算风险。