季利 15 亿美元：Tether 超额储备 3 月翻倍

据 Woofun AI 消息， 在第三季度实现 15 亿美元净营业利润，超额准备金规模激增至约 80 亿美元。这一财务表现主要得益于其持有的 1324 亿美元美国国债及短期金融产品收益，尽管 总发行量维持在 1840 亿美元左右，但市场流动性扩张态势已显著放缓。

从资产结构来看，Tether 的总准备资产达 1915 亿美元，负债约为 1835 亿美元，资产超出负债约 80 亿美元。Woofun AI 整理数据显示，其超额准备金从 6 月底的 41 亿美元跃升至 9 月 30 日的约 80 亿美元，单季度增幅约 38 亿美元。BDO 会计师事务所的审计报告确认，今年 1 月至 9 月累计净营业利润为 45 亿美元，且第三季度利润与上一季度持平。首席执行官 Paolo Ardoino 指出，这种准备金管理策略旨在确保金融系统波动时具备充足的兑付流动性，从而夯实长期业务基础。

值得注意的是，USDT 市值在本月初 5 天内缩水约 10 亿美元，CryptoQuant 分析师认为，比特币价格回升未像以往那样带动稳定币流动性增加，这反映了数字资产市场流动性关联指标的变化，而非准备金本身存在风险。

在地缘拓展方面，Tether 近期与哈萨克斯坦中央银行签署合作协议，共同探索基于坚戈的稳定币及代币化项目。同时，该公司在拉丁美洲地区持续加大支付基础设施的投资力度，试图在传统金融薄弱区域建立新的增长曲线。这种多元化布局与其稳健的储备金策略形成互补，旨在降低对单一加密市场周期的依赖。

Tether 通过高额美债持仓锁定无风险收益，即便在 USDT 发行增速放缓的背景下，仍保持了强劲的盈利能力。