RLUSD 赎回门槛：直兑需审批，交易所流通成主流

据 Woofun AI 消息，Ripple 推出的稳定币 并非采用无差别的全开放赎回模式，而是构建了基于用户资质的分层退出机制，直接美元赎回被严格限定在经过审批的客户关系范围内。

从结构上看，RLUSD 的流动性获取路径被明确划分为两类截然不同的规则体系。对于具备经过审批客户关系的机构或高净值用户，可以直接进行美元赎回，这构成了其核心储备支撑的直接通道。

然而，对于广大普通用户而言，直接赎回渠道并不开放，他们必须通过交易所出售资产来实现法币转换，或者利用 'Earn' 借贷存款功能来获取收益与流动性。这种差异化安排意味着，RLUSD 的日常流通与退出高度依赖二级市场的深度以及借贷协议的稳定性，而非单纯的储备金兑付。

Woofun AI 整理数据显示，此类分层机制在合规要求严格的金融环境中，旨在隔离零售风险与机构结算需求，确保储备管理的透明度与可控性。

值得注意的是，这种将直接赎回权限与审批资格绑定的做法，反映了传统金融逻辑在 Web3 稳定币领域的深度渗透。它既避免了大规模挤兑对储备金的直接冲击，又通过交易所和借贷市场维持了资产的日常流动性。这是继多家合规稳定币项目调整赎回政策后，行业在平衡监管合规与用户体验方面的一次典型实践，预示着未来稳定币的退出路径将更加结构化与制度化。