Anthropic 日本 IPO：35 亿美元上限与散户抽签

据 Woofun AI 消息，AI 巨头 Anthropic 正式启动日本市场的新股发行计划，拟向当地投资者出售总额最高达 35 亿美元的股票。这一举措标志著该公司在全球资本市场扩张中的关键一步，旨在通过多元化的发行渠道吸引亚洲资本，同时为其即将到来的纳斯达克上市铺平道路。此次发行并非独立事件，而是其整体首次公开募股（IPO）战略的重要组成部分，显示出 Anthropic 对国际流动性的高度依赖与布局。

申报细节揭示了此次发行的复杂背景与估值预期。11 月 2 日，Anthropic 向日本关东财务局提交了有价证券申报书，这份文件随后在 EDINET 系统公开。申报书明确指出，35 亿美元仅为日本部分发行总额的上限预估，换算约为 5,528.95 亿日圆，但实际募集金额将取决于定价日的市场表现，且可能与上限存在"大幅不同"的偏差。

值得注意的是，该申报书并未披露整体 IPO 的规模与最终估值。然而，路透社此前报导指出，市场部分投资人讨论的估值已高达 1.5 兆美元，这一数字若属实，将使 Anthropic 成为全球估值最高的科技公司之一，远超多数传统科技巨头。

在日本市场的申购渠道方面，申报书列出了 6 家负责受理申购的券商，构成了严密的销售网络。这 6 家机构分别是：瑞穗证券、高盛证券、三菱日联证券、摩根士丹利 MUFG 证券、乐天证券与 SBI 证券。其中，瑞穗证券承担了日本发行行政作业的统筹角色，确保流程合规与顺畅。在法人投资人的服务上，由高盛证券、摩根士丹利 MUFG 证券与瑞穗证券共同主导，但高盛证券明确限定其服务对象仅为法人客户，不面向散户。

这种分层服务模式旨在精准匹配不同类型投资者的需求，同时最大化机构资金的参与度。

散户交易机制与货币细节的设计体现了对零售投资者的包容与风险控制。Woofun AI 整理数据显示，网路申购采用抽签机制，由瑞穗证券、乐天证券与 SBI 证券在申报书中明确规定。中签者可在定价日当天日本时间中午 12 点 59 分前选择放弃，这为投资者提供了最后的决策窗口。股票以美元计价，最低申购单位为 1 股，降低了参与门槛。乐天证券额外提供以日圆购买的选项，并依该公司汇率进行换算，进一步便利了本地投资者。

值得注意的是，日本这段发行没有日本承销商，股票由 Mizuho Securities USA、Goldman Sachs & Co. 或 MUFG Securities Americas 在美国买下，再委托上述 6 家日本券商销售。申报书强调，日本券商仅负责受理申购，不具备承销商身份，Anthropic 亦不支付承销手续费，承销商的收入来源于发行价与承购价之间的差额。

定价时间表与资金用途的规划显示了公司的长期战略考量。申报书显示，Anthropic 董事会于 10 月 23 日通过了这次发行与各地申报计划。定价日预定在 2026 年 11 月到 2027 年 4 月之间的某一天，纳斯达克上市日将为定价日的下一个美国营业日。申报书同时提醒，定价日有可能延后至 2027 年 4 月以后，且暂定价格区间可能在定价前调整，最终价格也可能高于区间上限或低于下限，这反映了美国市场惯例与日本一般上市前募股的不同。资金用途方面，申报书列明将用于营运资金、营业费用、资本支出（包括算力与基础设施投资），以及招募与留住高阶人才等一般营运用途。部分资金可能用于收购或投资其他业务与技术，但 Anthropic 表示目前没有任何重大收购或投资协议。